20220304-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_947kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并提出相应的策略建议。整体来看，镍市场呈现偏多态势，而不锈钢市场则偏空，但未来或有转机。

镍市场分析

基本面

• 新能源车的高速发展对下游需求有积极影响。
• 2022年原生镍预计过剩7万吨，但短期供应担忧加剧，尤其是俄罗斯作为精炼镍生产大国，国际价格表现坚挺。
• 镍矿供应偏少，需求旺盛，维持高价位，成本支撑明显。
• 镍铁即期利润可观，企业生产意愿强，价格高位对镍价形成支撑。
• 不锈钢库存持续上升，供需偏弱，短期可能拖累镍价。
• 镍豆维持高升水，自溶性及经纪性良好，价格坚挺对镍价有支撑作用。

基差

• 现货基差为-4180，表明期货价格相对现货偏高，偏空。

库存

• LME库存为77784吨，环比减少378吨，偏多。
• 上交所仓单为4551吨，环比减少36吨，偏多。
• 总库存为82335吨，环比减少414吨，偏多。

盘面走势

• 收盘价高于20均线，且20均线向上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多单减少，偏多。

结论与策略

• 沪镍2204：突破前高，建议多单持有，空单暂规避。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量在冬奥后有恢复生产的迹象。
• 库存继续回升，需求尚未启动，短期不具备上涨基础。
• 战争因素可能短期影响价格。
• 三月开始或出现供需两强的局面。

库存数据

• 2月25日无锡库存为50.56万吨，佛山库存为18.9万吨。

期货库存

• 上期所不锈钢仓单为65952吨，环比减少235吨。

盘面走势

• 不锈钢价格维持上涨趋势，但需关注需求启动情况。

策略建议

• 多单暂持，若价格回落至20均线以下，则逐步减仓。

镍矿与镍铁价格

• 低镍铁成本：21905.16元/吨
• 高镍铁成本：19623.85元/吨
• 进口成本价（LME测算）：20277美元/吨

进口关税信息

• 自2022年1月1日起，进口关税维持在1%。

个人观点与策略建议

镍观点

• 长期看，新能源车需求提升对镍有利。
• 短期供应偏紧，国际局势影响价格。
• 镍矿、镍铁成本支撑明显，镍豆价格坚挺。
• 不锈钢库存上升，短期可能拖累镍价。

不锈钢观点

• 产量恢复，但需求尚未启动，短期上涨动力不足。
• 战争因素可能对价格产生短期扰动。
• 三月或出现供需两强局面。

策略建议

• 镍：突破前高，多单持有，空单暂规避。
• 不锈钢：多单暂持，若价格回落至20均线以下则逐步减仓。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点不代表公司立场，不承担因使用报告而产生的任何损失。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，未经授权不得用于商业用途。