20240807-浙商证券-健盛集团-603558.SH-健盛集团点评报告_Q2高基数压力落地_经营效益提升且重视股东回报_4页_400kb

报告总结：健盛集团（603558）公司点评

核心内容概述

报告显示，健盛集团2024年上半年业绩稳健增长。收入同比提升55%，归母净利润同比暴增338%，主因棉袜业务持续增长和毛利率快速修复。

在单季表现上，Q2受高基数和活动成本影响，净利润短期承压，但仍保持正向增长。预计棉袜业务在低基数背景下增长强劲，无缝业务因高基数面临压力，但新客户拓展有望在下半年推动利润弹性。

公司财务指标显著改善，毛利率和净利率大幅提升，显示出经营效率的提升和成本控制的有效性。此外，公司通过中期高比例分红和股份回购，积极回应股东回报需求。

展望未来，盈利预测表明公司有望维持稳健增长，棉袜业务表现稳定，而无缝业务利润弹性显著。分析师维持“买入”评级，目标PE预计降至7倍。

整体而言，健盛集团在棉袜增长、无缝利润潜能和股东回报方面具备较强优势，但仍需关注终端需求复苏和汇率风险。