20160821-广发证券-钢铁_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪-外矿发货量大幅上升_高炉检修率微幅上升_亏损面三连降至19.02__14页_926kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/8/15-2016/8/19）

核心内容

本报告总结了2016年8月15日至8月19日期间，矿山、钢厂及钢贸商的主要动态，包括产能利用率、库存变化、高炉检修情况、亏损比例、进口矿与炼焦煤库存等。同时，对市场走势进行了预测，并列出了相关风险提示。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山：

  • 8月19日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.00万吨，较上次统计增加0.10万吨。
  • 产能利用率为44.30%，较上次上升0.60%。
  • 总库存为78万吨，较上次下降2.50%。
  • 各区域中，东北、河北、华东、华南的产能利用率和库存变化较为显著，其中河北产能利用率最高，为54.00%。

• 外矿动态：

  • 8月8日至14日，海外铁矿石发货总量达2471.86万吨，较上次增加510.49万吨。
  • 澳洲发货量1667.90万吨，增加255.70万吨；巴西发货量803.96万吨，增加254.80万吨。
  • 中国北方六大港口铁矿石到港量增加162.60万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量为10641万吨，较上次减少113万吨。

钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 8月19日，全国163家样本钢厂中，有68家处于检修状态，检修高炉78座，检修容积占比25.00%，较上次上升0.37%。
  • 检修影响日均铁水产量28.91万吨，较上次增加0.48万吨。

• 亏损情况：

  • 8月19日，全国163家样本钢厂中有31家亏损，亏损比例19.02%，较上次下降1.23%。
  • 亏损企业数量较上次减少2家。

• 进口矿与炼焦煤库存：

  • 8月10日，样本钢厂平均进口矿配比为93.16%，较上次上升1.94%。
  • 进口矿平均库存为26.33万吨，国产矿平均库存为0.87万吨。
  • 50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1066.83万吨，环比下降0.24%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为12.84天，独立焦化企业平均可用天数为9.65天。

钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 8月12日至19日，社会库存总量升幅明显，各地区以升为主。
  • 螺纹钢库存升幅最大，线材、热卷、冷轧板、中厚板库存则微幅下降。

• 上海市场终端采购量：

  • 8月19日，上海市场样本终端线螺周采购量为21092吨，环比减少570吨，降幅2.63%。

市场预测

• 市场预计本周钢价将盘整震荡，主要品种价格趋于稳定。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 改革进度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2016-08-21

相关研究

• 钢材、铁矿石进出口数据点评（2016年7月份）：7月钢材出口量同比升幅明显，8月有望维持高位。
• 矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2016/8/8-2016/8/12）：外矿发货量大幅下降，高炉检修率小幅下降，亏损面两连降至20.25%。
• 粗钢产量数据点评（2016年7月份）：7月份环比回落，8月粗钢产量环比或将有所回升。

总结

本报告展示了矿山、钢厂及钢贸商在2016年8月中旬的运行情况，总体呈现矿山产能利用率小幅上升、外矿发货量大幅增长，钢厂高炉检修率微幅上升、亏损比例下降，钢贸商库存升幅明显、采购量减少的趋势。市场预计钢价将维持盘整震荡态势，同时提示了宏观经济、出口情况、改革进展及矿石减产等潜在风险。