20171021-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅上升_高炉检修率微幅上升_亏损面维持14.72__14页_1mb

报告摘要

本报告汇总了2017年10月16日至20日期间，矿山、钢厂、钢贸商等环节的市场动态及对钢价的预测。整体来看，矿山产能利用率小幅下降，外矿发货量显著上升；钢厂高炉检修率微幅上升，亏损比例保持稳定；钢贸商库存大幅下降，终端采购需求疲软。市场预期下周钢价将呈现盘整运行态势。

国内矿山：
- 10月20日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.70万吨，产能利用率降至 42.50%，较上次下降 0.7个百分点。
- 总库存为67万吨，较上次下降 11.84%。
- 各区域产能利用率及库存变动差异显著，如：
  - 东北：产能利用率41.4%，库存16万吨（较上次下降4万吨）；
  - 河北：产能利用率47.9%，库存4万吨（较上次下降1万吨）；
  - 华东：产能利用率65.9%，库存6万吨（较上次下降2万吨）；
  - 华南：产能利用率20.0%，库存15万吨（较上次下降1万吨）。
外矿动态：
- 10月9日-15日，海外铁矿石发货总量达2483.80万吨，较上次增加 324.60万吨，其中澳洲增加 247.50万吨，巴西增加 77.10万吨。
- 中国北方6大港口铁矿石到港量增加 252.10万吨。
- 全国主要港口铁矿石库存总量为13178万吨，较上次增加 31万吨，其中巴矿增加 74万吨，澳矿减少 73万吨，印矿增加 4万吨。

高炉检修情况：
- 10月20日，全国163家样本钢厂中，有80家检修，检修高炉105座，检修容积占比 32.48%，较上次上升 0.15%。
- 检修影响日均铁水产量 40.15万吨，较上次增加 0.15万吨。
钢厂亏损情况：
- 10月20日，全国163家样本钢厂中亏损企业 24家，亏损比例为 14.72%，与上次持平。
铁矿石配比及库存：
- 10月12日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比 89.25%，较上次减少 0.36%。
- 样本钢厂进口矿平均库存 28.55万吨，较上次减少 1.39万吨；国产矿平均库存 1.04万吨，较上次减少 0.22万吨。
炼焦煤库存：
- 10月20日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为 1651.10万吨，环比上升 1.31%。
- 110家样本钢厂炼焦煤平均可用天数为 16.53天，较上次增加 0.25天。
- 独立焦化企业炼焦煤平均可用天数为 16.89天，较上次增加 0.07天。

钢材库存：
- 10月16日-20日，社会库存总量全面下降，其中 华北、华南、东北、华东 降幅明显。
- 各钢材品种库存均有下降，如：
  - 螺纹钢：总库存449.57万吨，环比下降 4.58%；
  - 热卷：总库存205.32万吨，环比下降 3.62%；
  - 冷轧板：总库存118.98万吨，环比下降 2.00%；
  - 中厚板：总库存112.52万吨，环比下降 7.07%。
终端采购情况：
- 上海市场样本终端线螺周采购量为 35260吨，环比减少 5848吨，降幅达 14.23%。

公司简称	评级	股价（元）	EPS（元/股）	PE（倍）
方大特钢	买入	12.44	1.12（16A）	11.11（16A）
			1.27（17E）	9.80（17E）
			1.52（18E）	8.16（18E）
南钢股份	买入	4.97	0.77（16A）	6.45（16A）
			0.82（17E）	6.06（17E）
			0.84（18E）	5.92（18E）
马钢股份	买入	4.33	0.46（16A）	9.41（16A）
			0.48（17E）	9.02（17E）
			0.51（18E）	8.49（18E）
鞍钢股份	买入	6.54	0.50（16A）	13.08（16A）
			0.56（17E）	11.68（17E）
			0.63（18E）	10.43（18E）
新兴铸管	买入	6.12	0.26（16A）	23.54（16A）
			0.31（17E）	19.62（17E）
			0.36（18E）	17.00（18E）