矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率小幅上升，亏损面与上次统计持平-20180304-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/02/26-2018/03/02）

核心内容概述

本报告汇总了2018年2月26日至3月2日期间，矿山、钢厂及钢贸商的主要动态变化，分析了铁矿石、钢材库存、高炉检修率、钢厂盈利状况等关键指标，并对钢价走势进行了预测，同时列出了相关风险提示及重点公司盈利预测。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

• 内矿产能利用率微幅下降：全国70家样本矿山企业日总产量为6.70万吨，与上次统计持平；产能利用率为37.10%，较上次下降0.1个百分点；总库存78万吨，较上次下降8.24%。
• 外矿发货量大幅上升：2月19日至25日，海外铁矿石发货总量为2273.80万吨，环比增加350.70万吨，其中澳洲和巴西分别增加102.80万吨和247.90万吨。
• 港口库存上升：3月2日，全国主要港口铁矿石库存总量为15956万吨，环比增加718万吨，澳矿、巴矿、印矿库存分别增加573万吨、54万吨和21万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修率小幅上升：3月2日，全国163家样本钢厂中有116家检修，检修高炉145座，检修容积占比49.58%，较上次上升0.57%；检修影响日均铁水产量61.45万吨，环比增加1.05万吨。
• 亏损比例持平：3月2日，全国样本钢厂亏损企业数量为24家，亏损比例为14.72%，与上次统计持平。
• 进口矿配比微幅上升，库存大幅下降：2月23日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为90.44%，环比上升0.21%；进口矿平均库存为28.93万吨，环比下降5.6万吨；国产矿平均库存为1.05万吨，环比下降0.19万吨。
• 炼焦煤库存小幅下降：3月2日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1586.91万吨，环比下降0.84%；样本钢厂平均可用天数为15.54天，焦化企业为15.80天。

三、钢贸商动态

• 库存总量大幅上升：2月23日至3月1日，全国社会库存总量大幅上升，各地区全面上升。
• 上海市场终端线螺采购量大幅上升：3月2日，上海市场样本终端线螺周采购量为12315吨，环比增加8265吨，升幅达204.07%。

四、钢价预测

• 市场预期盘整运行：钢厂、钢贸商、下游企业及分析人士对3月5日至9日钢价的调查结果显示，主要品种钢价预计盘整运行。
• 建筑钢材：41.07%看涨，9.60%看跌，49.33%平盘。
• 中厚板：32.00%看涨，10.40%看跌，57.60%平盘。
• 冷轧板：29.03%看涨，14.84%看跌，56.13%平盘。
• 热轧板：25.61%看涨，11.59%看跌，62.80%平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 限产执行力度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量（万吨）
• 图4：我国港口铁矿石库存升幅明显（万吨）
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量（万吨）
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比（万吨）
• 图8：七大区域钢材总库存变动（万吨）
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动（万吨）
• 图10：七大区域线材总库存变动（万吨）
• 图11：七大区域热卷总库存变动（万吨）
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动（万吨）
• 图13：七大区域中厚板总库存变动（万吨）
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况（吨）
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对3月5日-3月9日钢价的调查结果

数据来源与备注

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 备注：部分数据为两周或更长时间更新，如遇未更新则延用最近一期数据。
• 联系人：李莎（分析师）、刘洋（研究助理）
• 联系方式：020-87574792，lisha@gf.com.cn