20180204-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅上升_高炉检修率微幅上升_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2018/01/29-2018/02/02）总结

核心内容概述

本报告汇总了2018年1月29日至2月2日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的主要动态，包括产能利用率、库存变化、高炉检修情况、亏损比例、进口矿与国产矿库存、炼焦煤库存、钢材终端采购情况等，并对下周钢价走势进行了预测。

主要观点

一、矿山动态

• 国内矿山：产能利用率微幅上升，从36.40%升至36.80%，总产量6.70万吨，总库存86万吨，较上次统计上升8.86%。
• 外矿发货量：1月22日至28日，海外铁矿石发货总量达2373.40万吨，较上次增加268.60万吨，其中澳洲发货量增加175.90万吨，巴西增加92.70万吨。
• 港口库存：全国主要港口铁矿石库存总量为15143万吨，较上次减少39万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修率：2月2日，全国163家样本钢厂中112家检修，检修高炉144座，检修容积占比升至48.40%，较上次上升0.40%。
• 影响铁水产量：检修高炉影响日均铁水产量59.71万吨，较上次增加0.46万吨。
• 亏损比例：亏损企业数量与比例与上次统计持平，为24家，亏损比例14.72%。
• 进口矿配比：1月31日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比90.23%，较上次上升0.79%。
• 炼焦煤库存：2月2日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1731.17万吨，环比上升1.60%。

三、钢贸商动态

• 社会库存总量：大幅上升，各地区全面增加，华东、华中、华南、西南等区域库存增幅显著。
• 终端采购量：上海市场样本终端线螺周采购量大幅下降，2月2日采购量为15063吨，环比减少3562吨，降幅19.12%。

关键信息

1. 矿山

• 内矿：产能利用率微升，总库存明显增加。
• 外矿：发货量大幅上升，到港量下降，港口库存小幅下降。

2. 钢厂

• 高炉检修：检修率微幅上升，影响铁水产量。
• 亏损情况：亏损比例与企业数量与上次持平。
• 库存变化：进口矿库存增加，国产矿库存小幅上升；炼焦煤库存总体上升，部分区域库存下降。

3. 钢贸商

• 库存总量：全面上升，各品种库存变化不一。
• 终端采购：上海市场线螺采购量显著下降，反映市场需求疲软。

4. 钢价预测

• 市场预期：下周钢价将维持盘整运行，主要品种价格以稳为主。
• 调查结果：建筑钢材、中厚板、冷轧板、热轧板价格预测中，多数市场参与者认为价格将保持平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据来源与备注

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心。
• 部分数据为两周或更长时间更新，如未更新则延用最近一期数据。
• 股价更新至2018年2月2日。
• PB（市净率）基于最新股价除以2017Q3的BPS（每股净资产）计算。