20171224-广发证券-钢铁行业跟踪_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪-外矿发货量大幅上升_高炉检修率微幅下降_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/12/18-2017/12/22）

核心内容概述

本报告总结了2017年12月18日至2017年12月22日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，包括产能利用率、库存变化、高炉检修情况、亏损比例、进口矿与炼焦煤库存等关键指标。同时，报告也对下周钢价走势进行了预测，并列出了相关风险提示及重点公司盈利预测。

主要观点

一、矿山动态

• 内矿产能利用率下降：12月15日，全国70家样本矿山企业日总产量6.60万吨，产能利用率升至36.50%，较上次统计上升2.3个百分点，总库存71万吨，较上次下降2.74%。
• 外矿发货量上升：12月11日至17日，海外铁矿石发货总量2681.10万吨，较上次统计增加394.30万吨。其中，澳洲发货量增加220.90万吨，巴西增加173.40万吨。
• 港口库存小幅上升：12月22日，全国主要港口铁矿石库存总量14537万吨，环比增加198万吨。澳矿库存增加135万吨，巴矿增加2万吨，印矿减少8万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修率微幅下降：12月22日，全国163家样本钢厂检修114家，检修高炉150座，检修容积占比51.11%，较上次下降0.02%。检修影响日均铁水产量63.18万吨，环比减少0.24万吨。
• 亏损比例持平：12月22日，全国163家样本钢厂亏损24家，亏损比例14.72%，与上次统计持平。
• 进口矿配比下降：12月21日，样本钢厂进口矿配比89.30%，较上次降低0.06%。进口矿平均库存30.57万吨，环比增加1.74万吨；国产矿平均库存1.06万吨，环比增加0.02万吨。
• 炼焦煤库存上升：12月22日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量1607.76万吨，环比上升2.43%。其中，钢厂炼焦煤平均可用天数16.88天，焦化企业平均可用天数17.73天。

三、钢贸商动态

• 库存总量上升：12月16日至22日，社会库存总量显著上升，各地区以升为主。西北、西南、华中、东北地区升幅明显，华东小幅上升，华南、华北小幅下降。
• 终端采购量下降：上海市场样本终端线螺周采购量23909吨，环比减少4443吨，降幅达15.67%。

四、钢价预测

• 市场预期：下周钢价预计盘整运行，主要品种价格维持稳定。
• 调研结果：
  • 建筑钢材：16.40%看涨，35.10%看跌，48.50%平盘。
  • 中厚板：17.60%看涨，28.00%看跌，54.40%平盘。
  • 冷轧板：9.21%看涨，17.76%看跌，73.03%平盘。
  • 热轧板：9.76%看涨，23.17%看跌，67.07%平盘。

关键信息

数据来源

• 矿山数据：来自我的钢铁网。
• 钢厂数据：来自我的钢铁网及广发证券发展研究中心。
• 钢贸商数据：来自西本新干线及我的钢铁网。
• 重点公司盈利预测：基于公司财务报表及广发证券发展研究中心分析。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据统计说明

• 部分数据更新周期较长：部分数据为两周或更长时间更新一次，若未更新则延用最近一期数据。
• 库存数据：各区域矿山及钢厂库存数据均来自我的钢铁网，部分数据需结合区域分布进行分析。
• 图表索引：包含矿山产量、库存、港口库存、钢厂检修情况、钢厂亏损比例、库存与配比、钢材库存变动等图表，用于直观展示数据变化。

总结

该报告全面展示了矿山、钢厂、钢贸商在2017年12月18日至22日期间的运营状况，指出外矿发货量大幅上升，国内矿山产能利用率提升，但社会库存总量上升，终端采购量下降。钢厂方面，高炉检修率微幅下降，但亏损比例保持不变，进口矿库存上升，炼焦煤库存显著增加。钢贸商库存整体上升，部分区域如华东、华北库存小幅下降。市场对下周钢价预期为盘整运行，主要品种价格趋于稳定。报告还列出了重点公司盈利预测及风险提示，为投资者提供参考。