20240201-国盛证券-新宙邦-300037.SZ-业绩预告符合预期_有机氟加速成长_3页_517kb

新宙邦公司业绩与成长分析总结

• 业绩表现：新宙邦2023年预计归母净利润区间99-105亿元，同比下滑44%-40%。尽管季度经营稳健，但Q4净利润因成本增加及珠海项目终止等影响，环比大幅下滑。预计2023-2025年归母净利润分别为1025亿元、1409亿元、1890亿元，对应PE为274倍、199倍、148倍，维持买入评级。
• 成长驱动：有机氟化学品加速放量，未来有望接棒电解液，受半导体、数据中心等下游拉动。公司2023-2026年业绩复合增速目标为35-7%，风险较低，主要驱动力来自新项目和国际市场拓展。
• 市场动态：3M加速PFAS业务退出，公司氟化液和全氟异丁腈等产品预计受益，实现增长。海外产能布局（如波兰、美国）提升盈利，与日本合作开发新型材料，抢占电池材料高地。

注意事项：本总结基于报告内容，仅供参考。实际投资决策需考虑风险因素。