20210725-东吴证券-电气设备与新能源行业点评-基金21Q2持仓深度_新能源汽车_光伏持仓显著增加_工控持仓略有下滑_12页_1mb

电气设备与新能源行业点评总结

核心内容

本报告基于全市场7847支基金21H1的前十大持仓数据，对电气设备与新能源行业进行了定量分析。分析从电新板块、子行业及个股三个维度展开，重点揭示了2021年第二季度（Q2）基金持仓的变化趋势。

主要观点

1. 电新板块整体持仓显著上升

• 2021Q2，基金持股市值占基金股票投资市值比例上升至 9.01%，环比上升 3.04pct。
• 与2020Q2相比，同比上升 5.10pct，显示出市场对电新板块的持续关注。

2. 新能源汽车板块持仓显著增加

• 新能源汽车板块2021Q2持仓占比 8.26%，环比上升 1.74pct。
• 上游材料持仓显著增加，占比 9.97%，环比上升 1.60pct，其中：
  • 华友钴业 持股占比 19.12%（+4.42pct）
  • 天齐锂业 持股占比 6.40%（+2.30pct）
  • 诺德股份 持股占比 5.26%（+3.61pct）
• 中游板块持仓全面上升，其中：
  • 隔膜 占比 8.42%（+4.44pct）
  • 负极 占比 7.23%（+2.77pct）
  • 电池 占比 11.40%（+2.29pct）
  • 六氟磷酸锂及电解液 占比 12.23%（+1.41pct）
  • 正极 占比 5.09%（+0.63pct）
• 电机电控 环比微降 0.06pct，占比 8.41%。
• 整车 环比上升 1.10pct，占比 2.48%。
• 充电桩 环比下降 0.36pct，占比 1.06%。

3. 新能源板块持仓变化

• 光伏 持股占比 8.29%，环比上升 1.33pct。
• 风电 持股占比 0.80%，环比下降 2.06pct。
• 核电 持股占比 1.42%，环比上升 0.18pct。
• 光伏板块中，一体化组件、逆变器、硅料、辅材 环比分别上升 3.95pct、2.88pct、2.30pct、0.42pct。
• 隆基股份 持股占比 15.39%（+0.88pct），晶澳科技 持股占比 4.59%（+3.16pct），天合光能 持股占比 1.56%（+1.43pct）。

4. 电力设备板块持仓稳定

• 电力设备板块2021Q2持仓占比 9.01%，整体稳定。
• 工控 环比下降 0.87pct，占比 6.70%。
• 特高压 环比上升 1.08pct，占比 2.08%。
• 思源电气 持股占比 1.82%（-7.88pct）。
• 低压电器 环比下降 0.25pct，占比 1.43%。
• 智能电表、电线电缆、中压板块 均微降。

5. 基金持仓变动显著个股

增持显著的个股

• 中科电气：持股占比 13.04%（+9.29pct）
• 星源材质：持股占比 13.30%（+8.02pct）
• 容百科技：持股占比 11.89%（+6.34pct）
• 璞泰来：持股占比 11.29%（+5.84pct）
• 宏发股份：持股占比 10.26%（+5.33pct）
• 华友钴业：持股占比 19.12%（+4.42pct）
• 阳光电源：持股占比 10.64%（+4.17pct）
• 恩捷股份：持股占比 8.93%（+4.10pct）
• 天赐材料：持股占比 16.76%（+4.10pct）
• 融捷股份：持股占比 4.15%（+3.98pct）

持股下降显著的个股

• 日月股份：持股占比 2.26%（-8.92pct）
• 思源电气：持股占比 1.82%（-7.95pct）
• 科达利：持股占比 5.77%（-5.27pct）
• 当升科技：持股占比 12.34%（-3.37pct）
• 赣锋锂业：持股占比 13.64%（-2.21pct）
• 汇川技术：持股占比 12.19%（-2.13pct）
• 多氟多：持股占比 4.89%（-1.64pct）
• 金风科技：持股占比 0.23%（-1.63pct）
• 国电南瑞：持股占比 1.64%（-1.03pct）
• 三花智控：持股占比 8.51%（-0.94pct）

6. 基金持股市值排名前十个股

• 宁德时代（1406亿元）
• 隆基股份（740亿元）
• 亿纬锂能（403亿元）
• 华友钴业（265亿元）
• 赣锋锂业（237亿元）
• 汇川技术（233亿元）
• 比亚迪（196亿元）
• 恩捷股份（186亿元）
• 阳光电源（178亿元）
• 天赐材料（170亿元）

7. 基金持股占总市值比例排名前十个股

• 亿纬锂能（20.55%）
• 新宙邦（19.62%）
• 华友钴业（19.12%）
• 天赐材料（16.76%）
• 隆基股份（15.39%）
• 天奈科技（13.94%）
• 赣锋锂业（13.64%）
• 星源材质（13.30%）
• 中科电气（13.04%）
• 当升科技（12.34%）

8. 海外持仓变化

• 海外持仓中，核心零部件 占比 30.56%，环比上升 3.13pct，为海外持仓比例最高。
• 三花智控 海外持仓占比 34.93%（+5.05pct）。
• 其他板块如 电机电控、低压电器、二次设备、光伏、负极 等也有不同程度的上升。

关键信息

• 基金持仓趋势：整体呈现上升趋势，尤其是新能源汽车和光伏板块。
• 主要增长点：新能源汽车的上游材料和中游环节、光伏的一体化组件和逆变器、以及电力设备中的特高压和二次设备。
• 主要下降点：风电板块大幅下降，工控板块略有下滑，部分个股如汇川技术、思源电气等出现显著减持。
• 重点个股：宁德时代、隆基股份、华友钴业、阳光电源、天赐材料等在基金持仓中占据重要地位。

风险提示

• 股市波动风险
• 宏观经济波动风险
• 政策变动风险