电气设备与新能源行业点评：基金21Q1持仓，新能源汽车、工控持仓整体持稳，光伏延续下滑-20210426-东吴证券-11页_1mb

电气设备与新能源行业点评总结

核心内容概览

本报告基于全市场7847支基金的2021年第一季度持仓数据，对电气设备与新能源行业进行了定量分析。主要分析了电新板块、电新子行业及个股的持仓变化趋势，并对市场风险进行了提示。

主要观点

• 新能源汽车板块：基金持仓略有增加，但整体持稳。锂电上游材料和中游电池、负极环节持仓略有上升，而核心零部件、整车、电机电控等环节持仓下降。
• 新能源板块：光伏持仓延续下降趋势，风电和核电板块持仓则保持低位平稳。
• 电力设备板块：整体持仓稳定，其中特高压因思源电气持仓增加而显著上升，二次设备持仓略有上升。

关键信息

新能源汽车板块

• 板块整体持仓：2021Q1为6.52%，环比微降0.07pct。
• 上游材料：持仓上升至8.37%，格林美和华友钴业为主要增持标的。
  • 格林美：持仓占比从2020Q4的1.70%上升至7.22%（+5.52pct）。
  • 华友钴业：持仓占比从2020Q4的2.08%上升至14.70%（+1.02pct）。
• 中游电池、负极：持仓增加，正极、隔膜、六氟磷酸锂及电解液持仓减少。
  • 电池：占比上升0.19pct至9.11%。
  • 负极：占比上升0.12pct至4.46%。
  • 正极：占比上升0.03pct至4.46%。
  • 隔膜：占比下降0.12pct至3.99%。
  • 六氟磷酸锂及电解液：占比下降1.26pct至10.81%。
• 核心零部件：持仓下降至7.49%，其中三花智控和宏发股份持仓下降。
• 充电桩：持仓小幅上升至1.42%。
• 整车：持仓下降至1.38%，其中比亚迪持仓下降。

新能源板块

• 光伏：持仓下降至6.96%，环比下降1.00pct。
  • 隆基股份：持仓下降0.94pct至14.50%。
  • 通威股份：持仓下降4.99pct至5.09%。
• 风电：持仓上升至2.86%，环比上升0.32pct。
  • 金风科技：持仓上升0.31pct至1.86%。
  • 天顺风能：持仓下降0.51pct至0.06%。
• 核电：持仓上升至1.24%，环比上升0.29pct。

电力设备板块

• 整体持仓：稳定在5.97%，同比上升3.48个百分点，环比下降1.06个百分点。
• 电力电子（工控）：持仓上升至7.57%，汇川技术持仓上升至14.31%。
• 特高压：因思源电气持仓增加，显著上升1.77pct至2.08%。
• 二次设备：环比上升0.79pct至1.89%，其中国电南瑞持仓上升0.99pct至2.67%。
• 一次设备：整体趋势平稳，其中智能电表微增，电线电缆微降，中压板块持平。

基金持仓变化

• 增持：思源电气（+9.23pct）、格林美（+5.52pct）、日月股份（+2.32pct）、天齐锂业（+1.94pct）、特变电工（+1.94pct）、当升科技（+1.63pct）、福斯特（+1.45pct）、星源材质（+1.36pct）、容百科技（+1.14pct）、华友钴业（+1.02pct）。
• 减持：锦浪科技（-5.12pct）、通威股份（-4.98pct）、迈为股份（-4.56pct）、阳光电源（-2.59pct）、科达利（-2.52pct）、新宙邦（-2.38pct）、三花智控（-2.23pct）、捷佳伟创（-2.14pct）、良信股份（-1.80pct）、杉杉股份（-1.72pct）。

基金持股市值前十个股

• 宁德时代：基金持股市值约622亿元。
• 隆基股份：基金持股市值约481亿元。
• 亿纬锂能：基金持股市值约271亿元。
• 汇川技术：基金持股市值约210亿元。
• 赣锋锂业：基金持股市值约203亿元。
• 华友钴业：基金持股市值约123亿元。
• 通威股份：基金持股市值约75亿元。
• 三花智控：基金持股市值约70亿元。
• 福斯特：基金持股市值约68亿元。
• 阳光电源：基金持股市值约68亿元。

基金持股占总市值前十个股

• 亿纬锂能：占比19.08%。
• 新宙邦：占比18.11%。
• 赣锋锂业：占比15.85%。
• 当升科技：占比15.71%。
• 华友钴业：占比14.70%。
• 隆基股份：占比14.50%。
• 汇川技术：占比14.31%。
• 天赐材料：占比12.66%。
• 日月股份：占比11.18%。
• 科达利：占比11.04%。

风险提示

• 股市波动风险。
• 宏观经济波动风险。
• 政策变动风险。

结论

整体来看，基金在新能源汽车和电力设备板块的持仓保持稳定，光伏板块持仓继续下降，而风电和核电板块维持低位平稳。部分个股如思源电气、格林美、华友钴业等受到基金增持，而锦浪科技、通威股份、迈为股份等则受到减持。市场整体呈现分化趋势，需关注政策变化及宏观经济波动对行业的影响。