20220130-东吴证券-电气设备与新能源行业点评_基金2021Q4持仓点评_新能源持仓有所上升_新能源汽车_工控有所下降_12页_1mb

电气设备与新能源行业点评总结

核心内容

本报告基于全市场7847支基金2021年第四季度的前十大持仓数据，对电气设备与新能源行业进行了定量分析，重点分析了电新板块、子行业及个股的持仓变化。整体来看，基金在电新板块的持仓比例有所波动，但整体趋势显示对部分子行业和个股的增持。

主要观点

• 电新板块整体持仓：2021Q4基金持股市值占基金股票投资市值比例为10.29%，环比下降1个百分点，但同比上涨3.26个百分点。
• 新能源汽车板块：整体持仓略降，但部分子行业如负极和电池有所上升，而六氟磷酸锂及电解液持仓下降较多。
• 新能源板块：光伏、风电、核电均有所上升，其中光伏持仓占比最高，达到9.56%。
• 电力设备板块：工控持仓有所下降，但低压电器和特高压板块有所上升，思源电气持仓占比上升明显。

关键信息

新能源汽车板块

• 总体持仓：2021Q4为8.11%，环比下降0.79个百分点。
• 上游材料：整体持仓下降1.08个百分点至10.43%，其中天齐锂业上升2.78个百分点至15.38%，华友钴业上升0.41个百分点至18.94%，赣锋锂业下降4.99个百分点至6.82%，诺德股份下降10.66个百分点至5.93%。
• 中游板块：整体持仓下降0.94个百分点至10.12%，其中正极下降0.94个百分点至6.54%，隔膜下降1.93个百分点至8.47%，六氟磷酸锂及电解液下降5.87个百分点至7.63%，负极上升1.18个百分点至9.85%，电池上升0.25个百分点至11.36%。
• 电机电控：持仓下降1.15个百分点至4.28%，其中汇川技术下降0.86个百分点至6.75%。
• 整车与充电桩：整车持仓上升0.52个百分点至3.97%，充电桩持仓上升0.19个百分点至1.17%。

新能源板块

• 光伏：持仓上升0.13个百分点至9.56%，其中一体化组件上升1.62个百分点至13.06%，辅材上升0.38个百分点至7.12%，逆变器上升0.30个百分点至12.25%。
• 风电：持仓上升0.71个百分点至3.45%，其中天顺风能上升2.26个百分点至7.33%，日月股份下降0.18个百分点至5.43%，金风科技下降0.12个百分点至1.07%。
• 核电：持仓上升0.09个百分点至1.72%。

电力设备板块

• 工控：持仓下降0.10个百分点至4.16%，其中汇川技术下降0.86个百分点至6.75%。
• 一次设备：特高压、中压、低压、智能电表、电线电缆各有增减，其中低压电器持仓上升0.83个百分点至4.67%。
• 特高压：持仓略有下降0.27个百分点至3.24%，思源电气持仓上升2.19个百分点至12.05%。
• 二次设备：持仓上升0.37个百分点至1.62%，其中国电南瑞上升0.37个百分点至1.90%。

电新个股基金持仓分析

• 持仓增长最快：天合光能（+4.86pct至10.12%）、晶澳科技（+4.16pct至11.22%）、亿纬锂能（+3.50pct至19.38%）、天齐锂业（+2.78pct至15.38%）、思源电气（+2.19pct至12.05%）、福莱特（+1.74pct至4.54%）、永兴材料（+1.40pct至13.67%）、隆基股份（+1.07pct至15.30%）、宏发股份（+0.68pct至9.66%）、比亚迪（+0.44pct至4.26%）。
• 持仓下降最多：诺德股份（-10.67pct至5.93%）、新宙邦（-9.44pct至12.42%）、嘉元科技（-9.19pct至7.91%）、天赐材料（-7.87pct至8.00%）、中科电气（-6.52pct至11.37%）、星源材质（-6.43pct至5.32%）、科达利（-5.72pct至5.67%）、赣锋锂业（-4.99pct至6.82%）、融捷股份（-4.81pct至10.72%）、中信博（-2.80pct至5.28%）。

基金持股市值前十个股

1. 宁德时代（1539亿元）
2. 隆基股份（714亿元）
3. 亿纬锂能（435亿元）
4. 阳光电源（350亿元）
5. 比亚迪（333亿元）
6. 恩捷股份（255亿元）
7. 华友钴业（255亿元）
8. 天齐锂业（243亿元）
9. 晶澳科技（166亿元）
10. 天合光能（165亿元）

基金持股占总市值比例前十个股

1. 新宙邦（21.86%）
2. 天奈科技（20.92%）
3. 天赐材料（19.98%）
4. 华友钴业（18.53%）
5. 亿纬锂能（15.88%）
6. 阳光电源（15.77%）
7. 隆基股份（14.23%）
8. 宁德时代（11.54%）
9. 科达利（11.40%）
10. 恩捷股份（11.31%）

风险提示

• 股市波动风险：市场变化可能导致投资损失。
• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响行业表现。
• 政策变动风险：政策调整可能对行业产生影响。

本报告仅基于基金四季报的数据进行分析，所涉及的股票和行业不构成投资建议。