20231022-国联证券-银行周报_优质区域城农商行三季度业绩确定性较强_13页_675kb

银行周报摘要

重点数据跟踪

• 市场表现：本周银行板块整体下跌2.47%，上证指数下跌3.4%，银行业绩承压。国有行、股份行和城商行跌幅分别为2%、2.9%和0.5%。
• 利率方面：10年期国债收益率上升0.12BP至2.69%；SHIBOR下降，隔夜和7天期分别跌0.41BP和0.225BP；票据转贴现利率暴跌，显示资金成本松动。
• 流动性：央行净投放资金显著，逆回购、MLF和公开市场操作合计净投放超万亿元，提高银行流动性；但下周逆回购到期压力开始增加。
• 资金流向：陆股通和港股通持股减少，银行股市值缩水；个股如招商银行和浙商银行跌幅大，但部分农商行逆势上涨。
• 房地产与地方政府债：30大中城市商品房成交面积环比增60.6%，地方政府债净融资大增，显示经济复苏向好但局部风险存在。

行业要闻

• 国家统计局发布三季度GDP数据，前三季度GDP增长5.2%，三季度同比增长4.9%，经济复苏有改善趋势。
• LPR保持稳定，货币政策坚持稳健导向；房地产政策优化，部分城市取消地价上限，缓解购房压力。

投资建议

• 推荐低估值高股息银行如工商银行、建设银行、邮储银行；受风险影响的招行、宁行等个股回调，业绩确定性强的江苏银行、常熟银行可关注；整体维持“强于大市”评级。

风险提示

• 经济复苏不及预期、资产质量恶化、利率下行风险可能冲击银行业绩。

参考报告末页的重要声明，此总结基于报告内容，仅供参考，不构成投资建议。