20220708-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_供应增长趋于宽松_镍不锈钢弱势运行_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结（2022.07.08）

核心内容

本周沪镍和不锈钢市场整体呈现弱势运行，价格震荡下跌，主要受全球经济衰退忧虑加剧、美联储延续加息政策、美元指数走强以及供需失衡等因素影响。

主要观点

1. 镍市场分析

• 价格走势：沪镍价格震荡续跌，受美联储加息预期及全球经济衰退担忧影响，市场情绪偏空。
• 供应端：菲律宾镍矿供应量回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量扩大，印尼高冰镍出口增加，预计缓解国内供应紧张。
• 需求端：下游不锈钢利润收缩，产量小幅下降，对需求形成压制。不过新能源行业随着疫情好转，需求有所改善。
• 库存情况：全球镍市库存延续下降，预计镍价仍将弱势运行。
• 技术面：NI2208合约周度上影阴线，关注10日均线压力。
• 操作建议：建议逢回调做空。

2. 不锈钢市场分析

• 价格走势：不锈钢价格低位回升，原料端镍价下跌导致成本下移，但钢厂小幅减产，库存保持去化。
• 供需情况：不锈钢产量继续下降，但出口大幅增加，库存消化情况优于之前。
• 终端需求：房地产、家电、汽车等行业表现不佳，需求依然疲软。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润回升至400元/吨。
• 技术面：SS2208合约仍处于下行通道，主流多头建仓较大。
• 操作建议：建议在16500-17500区间操作，止损各300元。

关键信息

期现市场

• 镍价基差：本周镍价基差小涨至17500元/吨。
• 不锈钢基差：不锈钢基差小幅下跌至1630元/吨。
• 比值变化：镍不锈钢比值为9.50，锡镍比值为1.13，均呈现高位回落趋势。
• 近远月价差：沪镍08-11合约价差12610元/吨，不锈钢08-11合约价差1180元/吨。
• 持仓变化：沪镍净多持仓减少2991手，不锈钢净多持仓减少2768手。

供应端

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存小幅回升至499.01万吨。
• 电解镍产量：2022年6月中国电解镍产量为16604吨，环比增长16.41%。
• 精炼镍进口：5月中国精炼镍进口量为6855吨。
• 镍库存：上海期货交易所镍库存为1895吨，LME镍库存为65430吨，注销仓单为9006吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年6月中国主流钢厂不锈钢产量为262.19万吨，其中300系产量为127.31万吨。
• 不锈钢进出口：5月中国不锈钢进口量为22.98万吨，出口量为48.67万吨。
• 库存变化：佛山不锈钢库存为158900吨，较上周减少600吨；无锡不锈钢库存为449400吨，较上周减少45800吨。
• 终端行业表现：
  • 房地产：1-5月房地产开发投资累计完成额同比下降4%。
  • 家电：5月空调产量为2182.9万台。
  • 汽车行业：5月汽车产销量分别为192.6万辆和186.2万辆，新能源汽车产销量分别为46.6万辆和44.7万辆。
  • 工程机械：5月大中型拖拉机产量为29761台，挖掘机产量为20937台。

产业展望

• 镍市场：预计下周镍价震荡下跌，受货币紧缩情绪和库存低位影响。
• 不锈钢市场：预计不锈钢价格震荡调整，钢厂减产与出货积极将推动库存消化，但终端需求仍显疲软。

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