20220624-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求尚弱悲观情绪_镍不锈钢弱势运行_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍和不锈钢市场整体表现疲软，价格大幅下滑，市场情绪持续悲观。主要受美联储加息预期、全球经济衰退担忧以及供需格局变化影响，镍价和不锈钢价格均呈现震荡下跌趋势。同时，市场对镍矿供应、炼厂产量和下游需求的变化表现出高度关注。

主要观点

镍市场

• 价格表现：本周沪镍期货价格大幅下滑，镍生铁现货价格也出现下跌。
• 基本面分析：
  • 美联储预计将继续大幅加息，美元指数走强，加剧市场悲观情绪。
  • 菲律宾镍矿供应量开始回升，但镍矿库存未如预期垒增。
  • 印尼镍产品出口大幅增加，尤其是高冰镍供应增长明显，缓解国内供应紧张。
  • 下游不锈钢需求疲软，但新能源行业需求有所好转。
• 市场展望：预计下周镍价震荡下跌，技术面显示NI2207合约跌破关键支撑位，空头增仓明显。
• 操作建议：建议采取短空思路。

不锈钢市场

• 价格表现：不锈钢价格震荡下跌，主要因原料端镍价下跌和下游需求不佳。
• 基本面分析：
  • 上游镍铁供应过剩，导致成本端支撑减弱。
  • 国内不锈钢企业利润微薄，部分企业已出现减产迹象。
  • 持货商积极出货，出口需求释放，库存小幅下降。
  • 终端消费仍显乏力，需求改善有限。
• 市场展望：预计下周不锈钢价格震荡偏弱，技术面显示SS2207合约周度上影阴线，维持下行通道。
• 操作建议：建议轻仓空头思路。

关键信息

期现市场

• 镍不锈钢比值：当前比价为11.22，锡镍比值为1.22，均走低。
• 近远月价差：
  • 沪镍07-10合约价差为11710元/吨，小幅上涨。
  • 不锈钢07-10合约价差为1370元/吨，大幅上升。
• 净空持仓：
  • 沪镍净多持仓为-126手，较上周增加。
  • 不锈钢净多持仓为-407手，较上周大幅增加。

供应端

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为466.06万吨，小幅回升。
• 电解镍产量：2022年5月中国电解镍产量为14263吨，环比增加19.3%。
• 精炼镍进口：5月中国精炼镍进口量为6855吨。
• 镍库存：上海期货交易所镍库存为2021吨；LME镍库存为67794吨，注销仓单为9234吨。

需求端

• 不锈钢产量：5月中国主流钢厂不锈钢产量为286.73万吨，其中300系产量为134.64万吨。
• 不锈钢进出口：5月中国不锈钢进口量为22.98万吨，出口量为48.67万吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存为166700吨，较上周增加1400吨。
  • 无锡不锈钢库存为485100吨，较上周减少48800吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为172元/吨。
• 终端行业表现：
  • 房地产投资完成额同比下降4%。
  • 家电行业产量（如空调）有所增长。
  • 汽车产销量分别为192.6万辆和186.2万辆，新能源汽车产销量分别为46.6万辆和44.7万辆。
  • 汽车行业和工程机械行业（如挖掘机、拖拉机）产量表现尚可，但整体需求仍显疲软。

总结

本周沪镍和不锈钢市场均呈现弱势运行态势，主要受到美联储加息预期、全球经济衰退担忧、镍矿供应回升、国内炼厂产量增加以及下游需求疲软等因素影响。镍价和不锈钢价格均震荡下跌，市场情绪持续悲观。镍不锈钢比值和锡镍比值走低，近远月价差扩大，净空持仓增加，表明市场空头力量增强。未来一周，预计镍价和不锈钢价格将继续震荡下跌，操作上建议采取谨慎的空头策略。