20231116-招商银行-快评号外·行内偕作_财政数据2023年10月点评-收支进度加快_4页_550kb

2023年1-10月财政数据总结

收入情况

2023年1-10月，一般公共预算收入同比增长81%，其中税收收入同比增长107%，非税收入同比下降38%。国有土地出让收入同比下降205%。收入修复加快，得益于国内经济增长动能企稳，8-10月单月同比增速分别-46%、-13%和26%（可比口径下-51%、17%、49%）。10月税收收入增速提升至53%，非税收入增速回升至6%，带动整体收入改善。

支出情况

2023年1-10月，一般公共预算支出同比增长46%，增速较前值提升7个百分点，连续三个月上升，10月单月增速达到119%。特殊再融资债发行缓解了地方政府债务压力。支出结构中，民生和基建领域支出增速上升但占比下降；债务付息支出当月占比升至63%，拖累其他领域。累计支出进度86.3%，较前五年均值收窄。

政府性基金收支

1-10月，政府性基金收入同比下降254%，支出同比增长177%。收入进度56%，较低，预计难达全年预算目标；收支规模或存在12万亿缺口。基金收支拖累整体财政进度，收入增速-12%，赤字57.3万亿。

市场影响

财政操作扰动银行间流动性，10月政府类债券净融资超过1.55万亿元，导致流动性收敛，债券收益率普遍上行，10年期国债收益率一度升至2.717%，后降至2.66%。1-10月对经济的支持作用正在显现。

前瞻

增发国债预计将提升11-12月政府支出增速，年内使用5000亿国债可能将全年支出增速提升15-20个百分点，并助力经济动能回升，带动财政收入进一步修复。