2023-12-24-招商银行-快评号外·行内偕作_财政数据2023年11月点评-收入延续改善_支出进度加快_4页_555kb

2023年11月财政数据点评总结

一、公共财政收入

1. 收入延续改善，增速提升

• 1-11月累计同比增速7.9%，税收同比增速10.2%
• 11月财政收入同比增速4.3%，较9月提升1.7个百分点
• 税收收入增速小幅提升0.4个百分点至3.2%
• 非税收入增速大幅提升9.2个百分点至9.8%

二、公共财政支出

1. 增速放缓，进度加快

• 1-11月累计支出同比增速4.9%，增发国债对支出提振尚未显现
• 民生支出增速下降，基建领域支出增速小幅下降
• 预算完成进度方面，支出进度高于前五年均值0.7个百分点

三、政府性基金收支

1. 收入由负转正，支出增速下降

• 11月土地出让收入同比增速-1.5%，政府性基金收入同比增速首次转正
• 基建等支出领域有所放缓，债务付息支出占比回升

四、政策影响

1. 对货币市场流动性短期扰动

• 财政资金投放节奏加快但政府债券集中发行影响仍在
• 货币市场利率持续高于政策利率

五、未来展望
财政收入有望继续改善，但经济修复动能有所放缓
财政支出增速有望小幅提升，增发国债将提供一定支撑