20230521-国盛证券-银行业23Q1经营数据_息差预期内下行_资产质量平稳向好_13页_1mb

银行业23Q1经营数据及周报总结

一、银行业一季度经营情况

1. 整体表现：

   • 利润增速同比下降，净息差环比下滑17bps至1.74%。
   • 资产规模增速提升，总资产同比增长11.68%，贷款投放积极支撑规模扩张。
   • 资产质量持续改善，不良率降至1.62%，拨备覆盖率为205%。

2. 分银行类别表现：

   • 净利润增速：城商行表现最为突出，增速达21.4%，而国有大行、股份行、农商行均为负增长。
   • 净息差：城商行息差下行压力较小（仅降4bps），国有大行因按揭贷款重定价影响降幅最大（降20bps）。
   • 资产质量：国有大行、股份行不良率降幅明显，城商行、农商行略有上升。

二、板块观点及投资建议

1. 板块行情：

   • 银行股估值分化，近期受经济复苏预期影响波动较大。
   • 重点推荐：宁波银行（基本面稳健，估值偏低）。
   • 可关注：邮储银行、农业银行等大行，中信银行，江苏银行、南京银行等城商行，招商银行、平安银行等股份行。

2. 市场观察点：

   • 工业企业利润、PMI、CPI等经济指标修复情况。
   • 五一假期消费数据反弹、信贷拉动经济效果等。

三、重点数据跟踪

• 权益市场：股票成交额回落，两融余额小幅上升。
• 利率市场：同业存单发行利率稳中有降，国债收益率趋稳。
• 基金发行：非货币基金新增份额回升，股票型和混合型基金发行表现活跃。
• 债券市场：金融债发行活跃，部分银行实现超额认购。

四、风险提示

• 房企风险集中暴露。
• 消费复苏不及预期。
• 资本市场改革进程不达预期。