20180924-华泰证券-机械设备行业周报（第三十八周）_13页_1mb

行业周报（第三十八周）总结

核心内容

本行业周报主要聚焦于机械设备行业，重点分析了半导体设备、锂电设备、激光设备和机器人等子行业的发展前景及重点公司表现。报告指出，随着中美贸易战加剧及国内政策利好，国产设备厂商迎来发展良机。同时，报告对一周内涨幅和跌幅前十的公司进行了总结，并对重点公司进行了详细分析。

主要观点

• 中美贸易战影响：美国对华加征2000亿美元关税可能对半导体设备行业带来不确定性，但国内研发费用抵税政策利好，有助于提升国内设备企业的研发能力。
• 半导体设备：刻蚀设备是国产化前沿阵地，上海中微、北方华创等企业正逐步实现技术突破和市场认可。
• 锂电设备：动力电池厂商扩产加速，国内设备厂商受益，建议关注技术实力强、客户资源优质的龙头企业。
• 机器人：智能运维时代来临，配电站巡检机器人市场前景广阔，亿嘉和等企业具备先发优势。
• 激光设备：光纤激光器因成本低、效率高，有望逐步替代传统激光器，市场渗透率提升空间大。
• 行业走势：2018年第三季度机械板块上涨，但年初至今累计下跌，表现跑输沪深300指数。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司推荐

市场趋势与行业动态

• 半导体设备：刻蚀设备市场空间广阔，预计2018-2020年市场空间达992亿元，年均331亿元。
• 锂电设备：预计2018-2020年设备需求297~396亿元，主要受益于电池龙头扩产。
• 机器人：智能运维需求上升，预计2018-2020年国网系统巡检机器人总需求477亿元，其中配电站市场为蓝海。
• 激光设备：光纤激光器替代优势明显，渗透率提升空间大，预计未来几年将逐步替代YAG和CO2激光器。
• 行业新闻：中国在半导体设备市场占有率提升，多地区推进集成电路产业布局，如绍兴集成电路小镇。

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期：机械行业属于中游，若经济增速不达预期，下游资本开支可能减少，影响行业盈利。
2. 行业政策转向：若政策转向，可能影响原有产品需求，对行业发展造成不利影响。
3. 原材料价格波动：原材料及零部件价格波动可能对工程机械等企业造成一定压力。

评级说明

• 行业评级：

  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

• 公司评级：

  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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