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3月快递发展指数同比提高22.8% 交通运输行业周报总结

核心内容概述

2018年3月，中国快递发展指数达到140.8，同比增长22.8%。快递业务量完成39.4亿件，同比增长29.9%；业务收入完成484.5亿元，同比增长26.6%。综合一季度数据，快递行业保持30.6%的同比增速，行业高成长性提振市场信心。同时，行业集中度持续提升，龙头公司如圆通速递、韵达股份、顺丰控股和申通快递优势更加明显。

主要观点

• 快递行业表现强劲：3月快递业务量和收入均实现大幅增长，显示出行业持续扩张。
• 市场信心增强：快递行业高成长性为市场注入信心，推动相关股票上涨。
• 行业集中度提升：头部企业占据更大市场份额，行业格局更加集中。
• 交通运输板块整体上涨：上证综指上涨0.89%，交通运输板块上涨0.28%，其中航运、物流、航空等子板块表现较好。
• 部分细分市场表现疲软：如出口集装箱运输市场、沿海散货运输市场等出现运价下跌，影响行业整体表现。

关键信息

一、市场表现

• 上证综指：上涨0.89%

• 交通运输板块：上涨0.28%

• 航运指数：上涨1.29%

• 物流指数：上涨1.03%

• 航空指数：上涨0.80%

• 港口指数：上涨0.19%

• 机场指数：下跌0.17%

• 公路指数：下跌0.36%

• 铁路指数：下跌0.56%

• 公交指数：下跌1.77%

• 涨幅前五股票：德邦股份（+18.39%）、华夏航空（+11.20%）、恒基达鑫（+7.70%）、春秋航空（+6.34%）、北部湾港（+5.40%）

二、关键指标

1. 公路运输

• 3月公路货运量为16.7亿吨，同比增长107.4%；货运周转量为2958.6亿吨公里，同比增长105.3%
• 公路客运量下降，1-2月累计客运量同比下降8.8%
• 公路建设投资增长11.7%，全年投资目标完成10.7%

2. 民航运输

• 1月民航运输总周转量为93.9亿吨公里，同比增长5.7%
• 航班正常率提升至82.05%，连续4个月保持在80%以上
• 1月货邮运输量增长12.7%，其中国内航线增长8.7%，国际航线增长23.0%
• 1月民航机队规模达5691架，其中运输飞机3300架，通用航空器2391架

3. 出口集装箱运输市场

• 3月综合运价指数平均值为816.77点，较上月平均下跌2.3%
• 欧地市场运价持续下跌，欧洲航线-2.4%，地中海航线-2.8%
• 北美市场略有反弹，美西航线-1.4%，美东航线-3.0%
• 澳新航线运价承压走低，下跌7.6%
• 南美航线连续下跌，下跌3.3%
• 日本航线总体稳定，微跌0.2%

4. 港口吞吐量

• 1-2月规模以上港口货物吞吐量20.5亿吨，同比增长3.2%
• 外贸吞吐量增长4.9%，内贸吞吐量增长2.4%
• 集装箱吞吐量增长9.1%，达3754万标箱

5. 沿海散货运输市场

• 运价整体低位震荡，3月沿海综合运价指数报收1045.1点，下跌4.68%
• 煤炭运价小幅上涨，但整体需求疲软
• 金属矿石运价下跌17.5%，粮食运价上涨3.4%，原油及成品油运价基本持平

6. 铁路运输

• 1月铁路客运量下降0.80%，旅客周转量下降17.70%
• 铁路货运量增长9.40%，货物周转量增长7.60%
• 一季度日均装车17.05万车，同比增长7.9%
• 煤炭、铁矿石等大宗货物运输量增长明显

7. 邮政行业

• 3月邮政行业业务收入669.1亿元，同比增长22.7%
• 业务总量1010亿元，同比增长32.8%
• 快递业务量39.4亿件，同比增长29.9%
• 快递业务收入484.5亿元，同比增长26.6%
• 一季度快递业务总量99.2亿件，同比增长30.7%
• 国际/港澳台业务量同比增长58.5%

行业动态

1. 国家邮政局发布《2018年3月中国快递发展指数报告》，显示行业持续增长。
2. 上海港2017年吞吐量达4023万个标准箱，成为全球最大的集装箱港口。
3. 一季度物流业景气指数为53.4%，较上月回升3.4个百分点。
4. 上海港计划7月1日起全面推行“集装箱设备交接单”电子化，预计每年节省物流费约4亿元。
5. 1-3月全国新接船舶订单增长180%，手持订单增长5.7%。
6. 泰州港一季度外贸货物吞吐量同比增长30%，危险货物吞吐量增长44.7%

公司动态

• 中远海特：3月完成货物运量120.50万吨，同比增长9.6%，但载重率下降28.7%
• 大秦铁路：3月大秦线完成货物运输量3910万吨，同比增长1.80%
• 华夏航空：全资子公司认购中金启通8.67%份额，增强公司资本实力
• 象屿股份：一季度净利润预计增长52%-72%
• 长航凤凰：一季度净利润预计增长197.59%-269.01%
• 德新交运：一季度净利润预计减少80%-100%
• 白云机场：3月完成旅客吞吐量605.30万人，同比增长10.1%

风险提示

• 油价及汇率超预期涨跌可能对航空、航运等行业成本造成影响
• 需求增速不达预期可能影响交通运输行业的整体表现

投资评级

• 行业投资评级：基于行业相对市场基准指数的收益，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%以下为减持评级
• 公司投资评级：以公司绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%以下为减持评级

重要声明

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