20180715-川财证券-交通运输行业周报_2018年快递行业预计维持高增速_20页_1mb

交通运输行业周报（20180715）总结

核心内容概览

本报告总结了2018年7月15日交通运输行业的市场表现、关键指标、行业动态及公司动态，分析了行业整体趋势及重点子板块的表现。

主要观点

1. 行业整体表现

• 川财公用事业指数上涨2.70%，表明交运板块整体表现良好。
• 2018年上半年，快递市场持续增长，业务量预计为220.8亿件，同比增长27.48%，行业保持高景气度。
• 预计2018年快递业务量将维持25%左右的同比增幅，成为交运行业中最具成长性的板块。
• 行业集中度持续提升，CR8达到81.5，同比提高3.7，为三年来最大提升幅度。
• 市场表现：本周上证综指上涨3.05%，机场指数上涨9.79%，物流指数上涨3.48%，公路指数上涨2.33%，航空指数上涨1.46%。

2. 快递行业前景

• 受新电商、新零售模式推动，快递行业持续受益于增量需求。
• 智能化设备应用逐步推广，同城配、跨境电商、冷链物流成为龙头布局新方向。
• 相关公司如顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递等值得关注。

关键信息

1. 市场表现

• 涨幅前五的股票：
  • 上海机场：10.45%
  • 韵达股份：10.26%
  • 长久物流：9.65%
  • 白云机场：9.50%
  • 皖通高速：8.35%

2. 行业关键指标

1.1 公路运输

• 公路客运量：东部、中部、西部地区均呈下降趋势，5月同比分别下降8.5%、9.0%、7.0%。
• 公路货运量：整体向好，5月同比略有增长，1-5月累计增长4.4%。
• 固定资产投资：1-5月全国公路水路固定资产投资增长4.4%，其中沿海建设投资下降10.5%。

1.2 航空运输

• 1-5月航空运输市场总体进度符合全年预期。
• 5月国内机场出港航班同比增加8.6%，国际/地区航班同比增加11.8%。
• 运输总周转量1-5月同比增长13.1%，完成全年计划值的40.2%。

1.3 出口集装箱运输

• 综合运价指数：6月为803.05点，较上月上升5.0%。
• 各航线表现分化：
  • 欧地市场：运价企稳回升，地中海航线增长显著。
  • 北美市场：运价回升遇阻，受贸易摩擦影响。
  • 波红航线：运价稳中有升，受运力控制影响。
  • 澳新航线：运价小幅回落，临近传统淡季。
  • 南美航线：运价震荡，市场货量稳定。
  • 日本航线：运价基本平稳，需求稳定。

1.4 港口运输

• 港口货物吞吐量保持平稳增长，1-5月同比增长0.6%，集装箱吞吐量同比增长5.5%。
• 外贸货物吞吐量：1-5月同比增长2.8%。
• 港口行业景气指数为54.9%，较上月回落1.2个百分点。

1.5 沿海散货运输

• 6月沿海散货运价指数为1162.8点，较上月下降2.28%。
• 煤炭运输：运价持续下跌，6月29日运价指数报收1150.92点，较上月下降13.8%。
• 金属矿石运输：运价小幅下跌，指数报收1075.31点，较上月下降7.6%。
• 粮食运输：运价指数报收960.38点，较上月下降17.1%。
• 原油及成品油运输：运价维持平稳，6月29日运价指数为1541.72点（原油）和1280.19点（成品油）。

1.6 铁路运输

• 客运量：1-5月增长6.3%，同比增加7766万人。
• 货运量：1-5月增长7.1%，同比增加8599万吨。
• 铁路固定资产投资：1-5月完成1993.43亿元，其中国家铁路完成1924.55亿元。
• 铁路运力：预计下半年铁路运量将继续增长，但增速取决于大宗货物需求。

1.7 邮政行业

• 6月快递业务量为42.3亿件，同比增长24.2%。
• 快递业务收入为508.6亿元，同比增长21.1%。
• 快递服务质量指数为239.9，同比提高70.3%。
• 快递发展趋势指数为77.6，同比提高4.3%，预计7月快递业务量将达41.6亿件，同比增长30%。

行业动态

• 上海扩大开放100条：制造业领域取消船舶设计、制造、修理等外资限制。
• 交通运输部发布《船舶排放控制区调整方案》：沿海控制区扩大至全国沿海12海里，自2019年1月1日起使用0.5% m/m以下燃油。
• 北京新机场建设进展：预计2019年6月30日竣工验收，9月30日正式运营，目前飞行区土方工程完成92%，道面工程完成42%。
• 深圳与香港共建国际航运中心：目标为打造绿色智慧全球枢纽港，推进港口绿色化、智慧化。
• 交通运输部推进信息资源共享：计划2019年底前在4个方向实施试点项目。

公司动态

• 天顺股份：2018年半年度业绩扭亏为盈，净利润70万-120万元，同比上升94.02%-96.51%。
• 广州港：6月集装箱吞吐量159.6万标准箱，同比增长6.1%；货物吞吐量4023.9万吨，同比增长8.6%。
• 中远海特：2018年半年度营业总收入34亿元，同比增长2.66%；归母公司净利润5,934万元，同比下降17.86%。
• 飞力达：上半年业绩预计盈利3,469万-4,240万元，同比上升-10%-10%。
• 原尚股份：调整限制性股票激励计划，价格由14.82元/股调整为14.64元/股。

风险提示

• 油价及汇率波动：可能对航空、航海运输成本产生较大影响。
• 需求增速不达预期：行业与经济发展密切相关，消费、建设、出行等领域需求变化可能影响各子行业表现。

投资建议

• 快递行业为交运板块中成长性最强，未来仍有较大发展空间。
• 机场、物流、公路等子行业表现较好，可关注相关股票。
• 风险等级：行业研究报告为中低风险，投资建议需结合自身情况评估。

附注

• 本报告由川财证券有限责任公司编制。
• 分析师：汪云云，证书编号：S1100518070001。
• 报告时间：2018年7月15日。
• 报告来源：Wind资讯、交通运输部官网、国家邮政局官网等。