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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（10月21日-10月25日）

核心内容概述

本报告对钢铁行业主要环节——矿山、钢厂及钢贸商的近期动态进行了跟踪分析，涵盖产量、库存、需求及市场预期等方面，为行业参与者提供关键数据参考。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内矿山产能利用率上升：10月18日，全国70家样本矿山企业日总产量为12.99万吨，产能利用率提升至83%，较上次统计增加1%。
• 铁精粉库存下降：全国矿山总库存为52.40万吨，较上次减少3.42万吨。
• 外矿发货与到港量上升：10月10日-16日，海外铁矿石发货总量达1759万吨，较上次增加210.6万吨；中国北方6大港口到港量为1243万吨，环比增加463万吨。
• 港口库存增加：10月25日，全国主要港口铁矿石库存总量为8036万吨，环比增加299万吨。
• 区域表现：
  • 东北：矿山开工率变化不大，大矿出矿价高，小矿出货一般。
  • 华北：钢厂冬储补库，矿山库存降低明显；山西地区询盘活跃，贸易商拿货积极。
  • 河北：唐山和承德产量小幅提升，张家口和保定生产不畅，邯邢地区出货意愿不高。
  • 华东：矿山生产正常，销售情况良好。
  • 华南：四川、湖北扩产，库存下降；福建、海南受台风影响，市场资源紧张。

2. 钢厂动态

• 检修高炉容积占比上升：10月25日，样本钢厂检修高炉37座，检修容积占比7.22%，环比增加0.26%。
• 亏损企业增加：样本钢厂亏损75家，较上次增加6家，亏损比例达46.01%。
• 进口矿配比下降：样本钢厂平均使用进口矿配比74%，较上次下降1%；进口矿库存减少，国产矿库存增加。
• 炼焦煤库存上升：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存上涨至1199.12万吨，环比增幅3.04%；炼焦煤平均可用天数为18.07天，较上次增加0.61天。
• 区域库存变动：
  • 华东：炼焦煤库存增长明显。
  • 华北：库存小幅收缩。
  • 东北：补库存积极性高，库存达到历史高位。

3. 钢贸商动态

• 社会库存大幅下跌：10月21日-25日，全国社会库存总量跌幅明显，各地区普遍下跌。
• 钢材品种库存普遍下降：螺纹钢、线材、中厚板库存跌幅显著，热卷和冷轧板库存小幅下降。
• 上海终端采购量减少：10月25日，上海市场样本终端线螺周采购量为19599.8吨，环比减少2796.22吨，跌幅12.49%。

关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：日产量12.99万吨，产能利用率83%，库存52.40万吨。
• 外矿发货：10月10日-16日，海外发货总量1759万吨，其中巴西发货量增长明显。
• 港口库存：全国主要港口库存总量8036万吨，环比增加299万吨。
• 区域差异：东北、华北、华南矿山表现各异，部分区域受天气影响库存紧张。

二、钢厂动态

• 检修高炉：检修容积占比7.22%，影响日均铁水产量9.43万吨。
• 亏损情况：75家钢厂亏损，亏损比例46.01%，亏损企业数量增加。
• 矿石库存：进口矿平均库存35万吨，国产矿平均库存4万吨。
• 炼焦煤库存：总库存1199.12万吨，平均可用天数18.07天，接近历史高位。

三、钢贸商动态

• 社会库存：总量跌幅明显，各品种库存普遍下降。
• 终端采购：上海市场线螺采购量环比减少12.49%，显示需求疲软。

四、市场预期

• 矿价：市场普遍预期矿价将盘整为主。
• 钢价：钢价预计弱势盘整，需求不足与环保政策影响是主要因素。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期，可能导致钢价持续下跌；
2. 环保检查和淘汰落后产能力度不及预期；
3. 钢价持续走低，行业面临亏损风险。

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2013-10-28

联系方式

• 分析师：冯刚勇，S0260511010009，邮箱：fgy@gf.com.cn，电话：020-87555888-8804
• 联系人：杨夏，邮箱：yangxia@gf.com.cn，电话：020-87555888-8681