20131021-广发证券-钢铁行业_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_2mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容概述

本报告总结了2013年10月14日至10月18日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，分析了行业运行状况及未来趋势。报告涵盖了产能利用率、库存变化、采购量、盈利预测等关键数据，并对市场预期进行了分析。

主要观点

• 矿山方面：国内产能利用率上升，外矿发货量和到港量下降，港口库存上升。
• 钢厂方面：检修高炉容积占比保持稳定，但亏损企业数量和比例明显上升；进口矿配比增加，库存维持高位，炼焦煤库存小幅上涨。
• 钢贸商方面：社会库存总量下降，不同钢材品种库存以跌为主；上海市场终端采购量小幅上升。
• 市场预期：矿价预计盘整运行，钢价预计盘整偏弱。
• 风险提示：下游需求不足、环保政策执行力度不及预期、行业亏损风险。

关键信息

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山：

  • 10月18日，全国70家样本矿山日总产量12.99万吨，环比增加0.14万吨。
  • 产能利用率83%，环比上升1%。
  • 总库存52.40万吨，环比减少3.42万吨。

• 区域表现：

  • 东北：矿山开工变化不大，大矿出矿价高，生产积极，小矿出货一般。
  • 华北：钢厂冬储补库，矿山库存明显降低；山西询盘活跃，贸易商拿货积极。
  • 河北：唐山、承德产量小幅提升，张家口、保定生产不畅，邯邢出货意愿不高。
  • 华东：矿山生产正常，铁精粉销售良好，库存不高。
  • 华南：四川、湖北扩产，库存下降；福建、海南受台风影响，市场资源紧缺。

• 外矿动态：

  • 10月3日-10月9日，海外铁矿石发货量1548.4万吨，环比下降187.1万吨。
  • 中国北方6大港口到港量780万吨，环比下降127万吨。
  • 10月11日，全国主要港口铁矿石库存7652万吨，环比上升419万吨。

二、钢厂动态跟踪

• 检修情况：

  • 10月18日，全国样本钢厂检修高炉36座，环比增加3座；检修容积占比6.96%，环比持平。
  • 检修影响日均铁水产量9.02万吨，环比增加0.05万吨。

• 亏损情况：

  • 10月18日，样本钢厂亏损69家，环比增加15家；亏损比例42.33%，环比上升9.20%。

• 矿石库存：

  • 进口矿平均库存36万吨，环比持平；国产矿平均库存3万吨，环比持平。
  • 进口矿库存天数30天，环比减少1天；国产矿库存天数8天，环比增加1天。

• 炼焦煤库存：

  • 10月18日，样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤总库存1163.74万吨，环比上升37.24万吨，增幅3.31%。
  • 炼焦煤平均可用天数17.46天，环比增加0.30天。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存：

  • 10月14日-10月18日，社会库存总量跌幅明显，各地区库存以跌为主。
  • 螺纹钢、线材、中厚板库存跌幅较大，热卷小幅下降，冷轧板库存小幅上涨。

• 采购量：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量22396.02吨，环比增加967.02吨，涨幅4.51%。

四、市场预期

• 矿价：预计本周矿价将盘整运行。
• 钢价：预计本周钢价将盘整偏弱。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期，可能影响钢价走势。
2. 环保检查和淘汰落后产能力度不及预期。
3. 钢价持续走低，可能引发行业亏损风险。

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2013-10-21

联系方式

• 分析师：冯刚勇（S0260511010009）
• 邮箱：fgy@gf.com.cn
• 电话：020-87555888-8804
• 联系人：杨夏（yangxia@gf.com.cn）
• 电话：020-87555888-8681