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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（3月10日-3月14日）

核心内容概览

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山产能利用率下降：3月7日，全国70家样本矿山企业日总产量12.18万吨，较上次减少0.03万吨；产能利用率76.5%，环比下降0.8%；总库存79.17万吨，环比增加11.8万吨。
• 外矿发货量减少，到港量增加：3月3日至9日，海外铁矿石发货总量1796.5万吨，环比减少212.3万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量1176万吨，环比增加426万吨。
• 港口库存上升：3月14日，全国主要港口铁矿石库存总量11065万吨，环比增加208万吨。
• 区域库存情况：
  • 东北地区：库存上升，因矿价下跌和钢厂采购积极性不高。
  • 华北地区：复产情况不佳，库存小幅增长。
  • 河北地区：受“两会”影响，部分中小矿山停产，库存明显增长。
  • 华东地区：库存略增，但调价对矿企库存有一定控制。
  • 华南地区：矿山已复产，但外矿价格下跌影响市场信心，库存偏高。

二、钢厂动态跟踪

• 高炉检修增加：3月14日，全国样本钢厂检修高炉87座，检修容积占比15.67%，环比增加0.55%；检修影响日均铁水产量19万吨，环比增加1.06万吨。
• 亏损企业增加：3月14日，全国163家样本钢厂中亏损122家，亏损比例74.85%，环比增加3.07%。
• 进口矿配比上升：样本钢厂平均使用进口矿配比86%，环比增加6%；进口矿库存32万吨，环比减少3万吨；国产矿库存1.5万吨，环比减少2万吨。
• 炼焦煤库存下降：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1031.60万吨，环比减少27.63万吨（跌幅2.61%）；平均可用天数16.91天，环比增加0.10天。
• 区域库存变动：
  • 华东、华中、华南、西南、西北地区炼焦煤库存下降。
  • 华北地区库存小幅上升，部分企业因环保恢复生产。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存全面下跌：3月10日至14日，全国社会库存总量跌幅明显，各品种库存全面下降。
• 上海市场采购回升：3月14日，上海市场样本终端线螺周采购量22090吨，环比增加10298吨，增幅87.33%。
• 区域库存变化：
  • 螺纹钢、冷轧板、热卷库存小幅下跌。
  • 线材、中厚板库存跌幅明显。
  • 东北地区库存微涨，其他地区以跌为主。

四、市场预测与观点

• 矿价预测：市场预计本周矿价将盘整偏弱。
• 钢价预测：钢价预计以盘整为主。
• 观点分布：
  • 矿价：东北、华北、华东市场看跌比例较高，华南市场看稳比例较高。
  • 钢价：螺纹钢、中厚板、冷轧板、热轧板价格看涨比例较低，多数看平。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率下降，库存增加，主要受市场需求疲软、采购积极性不高及环保政策影响。
• 钢厂方面：高炉检修增加，影响铁水产量；亏损企业数量上升，行业面临较大压力；进口矿使用比例上升，库存下降，国产矿库存偏低。
• 钢贸商方面：社会库存大幅下降，终端采购量回升，尤其是上海市场表现突出。
• 市场预期：矿价和钢价预计短期内以盘整为主，下行压力仍存。

关键信息

• 矿山数据：
  • 国内矿山产能利用率76.5%，环比下降0.8%。
  • 外矿发货量下降，到港量上升，港口库存增加。
• 钢厂数据：
  • 检修高炉87座，检修容积占比15.67%。
  • 亏损企业122家，占比74.85%。
  • 进口矿配比86%，库存下降，国产矿库存减少。
  • 炼焦煤库存减少27.63万吨，平均可用天数16.91天。
• 钢贸商数据：
  • 社会库存全面下跌，各区域库存以跌为主。
  • 上海市场线螺采购量大幅回升，增幅达87.33%。
• 市场预测：
  • 矿价预计盘整偏弱。
  • 钢价预计以盘整为主。
• 风险提示：
  • 钢铁下游需求低于预期。
  • 环保去产能不及预期。
  • 钢价持续走低，行业亏损风险增加。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2014-03-17

风险提示

1. 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期。
2. 环保检查和淘汰落后产能力度不及预期。
3. 钢价持续走低，行业面临亏损风险。