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2016年保险行业高管薪酬暨长期激励现状及趋势研究报告总结

核心内容概述

本报告由德勤管理咨询（上海）有限公司于2016年8月发布，旨在分析境内与境外领先保险企业的高管薪酬和长期激励实践，总结行业趋势与典型案例。报告涵盖外资与内资保险企业的薪酬结构、长期激励工具、监管政策变化及实施情况。

主要观点与趋势

外资保险企业

• 高管薪酬：整体趋于平稳，长期激励收益通常占薪酬结构的40%-50%。
• 薪酬结构：包括基本薪金、奖金、长期激励、短期激励、养老金价值及其他报酬。
• 长期激励：
  • 股权激励呈现多样化、复合型特征。
  • 激励收益与公司业绩表现紧密挂钩，关注利润类和股东回报类指标。
  • 部分公司设置激进的浮动调整机制，激励收益可在0-150%之间浮动。
  • 激励计划通常分3年归属，每年1月1日为归属日。
  • 业绩指标包括股东总回报（TSR）、每股有形账面价值（TBVPS）、信贷违约掉期息差（CDS spread）等。

内资保险企业

• 高管薪酬：近三年呈现下降趋势，2015年董事长、总经理和副总经理的平均薪酬分别为294.7万、201.4万和193.1万。
• 总人工成本：
  • A股上市保险公司总人工成本平均增长12.8%，总人工成本利润率均值为1.4，较2014年上升14.9%。
  • 总人工成本占营业收入比重下降，2015年为12.8%，较2014年下降6.7%。
• 长期激励：
  • 2015年新政出台前，长期激励以现金类为主，包括股票增值权、虚拟期权和长期现金奖励。
  • 2015年后，员工持股计划逐渐成为主流，部分公司已成功实施。
  • 部分公司尝试“EA合伙人”机制，通过为保险代理人提供创业支持，将收入与门店业绩挂钩，提升客户资源利用效率。

关键信息与数据

外资保险公司典型案例

1. 美国国际集团 (AIG)

   • 长期激励计划自2013年起实施，涵盖高管和高薪员工。
   • 激励工具为业绩股票单位，根据3年业绩表现转换为普通股。
   • 激励收益与TSR、TBVPS、CDS spread挂钩，权重和目标值每年设定。
   • 激励计划分3年归属，2015年激励收益实际比例达147%。

2. 友邦保险 (1299.HK)

   • 高管薪酬结构包含基本薪金、现金奖励、长期激励及福利，其中股权类收益占比超50%。
   • 长期激励包括受限制股份单位计划和购股权计划，总计可授出301,100,000股，占已发行股份的2.5%。
   • 授出股份在3-5年内归属完毕。

3. 保诚集团 (2378.HK)

   • 长期激励计划包括股份奖励计划、购股权计划及员工持股计划。
   • 激励对象包括管理层、高级员工等。
   • 授出股份价值不得超过基本薪金的550%，归属期为3年。

4. Metlife (NYSE: MET)

   • 高管薪酬结构包含基本薪金、奖金、长期激励、非股权激励报酬及递延报酬，长期激励收益占比36%-56%。
   • 长期激励工具包括业绩股票、股票期权及限制性股票，通常在3年内归属完毕。
   • 激励计划采取组合式激励方式，涵盖多种业绩指标。

内资保险公司典型案例

• 员工持股计划：自2015年新政后，多家内资保险公司推出员工持股计划，部分已获保监会备案核准。
• EA合伙人机制：部分公司试水“专属代理人”模式，通过提供创业支持，将代理人收入与门店业绩挂钩，提升客户资源与服务效率。
• 长期激励模式：
  • 股票增值权、虚拟期权：激励收益与公司业绩挂钩，但受监管限制。
  • 长期现金奖励：激励基金来源通常为利润或超额利润，激励对象为高管和员工。

监管政策变化

• 2015年新政：保监会发布《关于保险机构开展员工持股计划有关事项的通知》，为内资保险公司实施员工持股计划提供了政策支持。
• 监管限制：2015年新政前，内资保险公司长期激励以现金类为主，股权类激励受限。
• 政策背景：多项政策如《保险公司薪酬管理规范指引（试行）》《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等，推动了行业长期激励的规范化与多样化。

德勤高管薪酬研究中心

• 德勤是全球最大的专业服务机构之一，拥有超过22万名员工，覆盖150多个国家。
• 德勤中国是首家在上海设立分支机构的外国会计师事务所，拥有近13,500名员工，分布于24个城市。
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• 德勤连续多年发布高管薪酬及长期激励研究报告，为行业提供权威数据与分析支持。

总结

本报告全面分析了2016年保险行业的高管薪酬与长期激励现状，揭示了外资与内资保险企业在薪酬结构、激励工具及监管环境上的差异。外资企业更倾向于股权激励，注重业绩与薪酬的挂钩；内资企业在2015年新政推动下，逐步转向股权激励，尤其是员工持股计划。德勤作为行业领先的咨询机构，持续为保险公司提供全面的薪酬与激励解决方案，助力企业提升人才管理与组织绩效。