2016年保险行业高管薪酬暨长期激励现状及趋势研究报告_39页_1mb

报告摘要

2016年保险行业高管薪酬暨长期激励现状及趋势研究报告总结

核心内容

本报告由德勤管理咨询（上海）有限公司发布，旨在分析2016年保险行业的高管薪酬与长期激励现状及趋势，涵盖外资与内资保险公司的薪酬结构、激励方式及监管政策的变化。

主要观点

外资保险企业

高管薪酬结构：高管薪酬通常包含基本薪金、奖金、长期激励（如业绩股票计划）、短期激励、养老金价值及其他报酬，其中长期激励收益占比普遍在 40%-60% 之间。
长期激励特征：
- 激励工具多样化，包括业绩股票单位、股票期权、限制性股票等。
- 长期激励收益与公司业绩表现紧密挂钩，常用指标包括股东总回报（TSR）、每股有形账面价值（TBVPS）及信贷违约掉期息差（CDS spread）。
- 激励收益在 0-150% 范围内浮动调整，以反映公司业绩表现。
- 部分公司设置激进的浮动调整机制，以提升激励效果。
典型实践：
- 美国国际集团 (AIG)：2013年推出长期激励计划，涵盖高管及高薪员工，激励收益与公司业绩挂钩，采用 TSR（50%）和TBVPS（50%） 作为主要指标，三年后分三阶段归属。
- 友邦保险 (1299.HK)：自2010年起实施受限制股份单位计划及购股权计划，激励对象包括管理层及合格员工，授出股份最大数目为 301,100,000股，占已发行股份的 2.5%。
- 保诚集团 (2378.HK)：长期激励计划涵盖多种激励工具，如业绩股票、股票期权、限制性股票等，激励收益以公司整体利润、股东回报及业务单位利润为依据。
- Metlife (NYSE: MET)：长期激励计划以“组合式”激励工具为主，包括业绩股票、股票期权及限制性股票，激励收益与公司未来三年业绩表现挂钩。

内资保险企业

高管薪酬变化：
- 2015年，A股上市保险公司总人工成本增长 12.8%，总人工成本利润率均值为 1.4，较2014年上升 14.9%。
- 2015年，董事长、总经理及副总经理的平均薪酬分别为 294.7万、201.4万、193.1万，较2013年分别下降 18.8%、13.8%、19.8%。
长期激励现状：
- 2015年新政出台前，长期激励受到监管限制，主要采用现金类激励模式，如股票增值权、虚拟期权及长期现金奖励。
- 新政出台后，内资保险公司逐步推出员工持股计划，部分公司已成功实施并获保监会备案核准。
- 部分公司尝试 EA合伙人机制，通过为保险代理人提供创业支持，使其收入与门店业绩挂钩，提升客户资源利用效率和公司业绩表现。

关键信息

外资保险企业薪酬与激励特点

高管薪酬整体趋于平稳，长期激励收益占比高。
长期激励计划设计灵活，根据公司业绩表现进行浮动调整。
激励计划涵盖多个业绩指标，如股东回报、每股账面价值及信贷违约掉期息差。
激励收益通常分阶段归属，以增强激励效果。

内资保险企业薪酬与激励变化

2015年，高管薪酬呈下降趋势，反映出行业整体薪酬调整。
2015年新政后，员工持股计划成为主要长期激励工具，逐步取代现金类激励。
部分公司引入类合伙人机制（EA模式），提升代理人积极性和公司业绩。
长期激励基金来源多为利润或超额利润的一定比例，激励方案设计注重业绩目标的达成与递延支付。

监管政策趋势

2015年保监会新政为内资保险公司推行员工持股计划提供了政策支持。
长期激励工具设计需符合监管要求，包括业绩条件、归属时间及激励比例等。
非上市保险公司常配合上市规划实施员工持股计划，股份来源包括增发和回购两种方式。

报告结构

版权及免责声明：报告内容受德勤版权保护，未经授权不得复制、发布或引用。
报告说明：涵盖对境内、外领先保险公司的高管薪酬与长期激励实践的调研。
信息来源：包括外资保险企业数据、内资A股/H股上市保险公司数据、50家A股上市金融企业数据、相关法律法规及德勤内部经验。
典型岗位薪酬数据：
- 董事长：2015年平均薪酬为 294.7万，较2013年下降 18.8%。
- 总经理：2015年平均薪酬为 201.4万，较2013年下降 13.8%。
- 副总经理：2015年平均薪酬为 193.1万，较2013年下降 19.8%。

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