2016年保险行业_高管薪酬暨长期激励现状及趋势研究报告_39页-2mb

报告摘要

本报告由德勤管理咨询（上海）有限公司发布，旨在分析2016年保险行业高管薪酬与长期激励的现状及趋势，涵盖外资与内资保险公司的调研结果。报告通过案例研究与数据分析，揭示了保险行业在薪酬结构、激励方式及监管环境方面的变化。

高管薪酬结构：包含基本薪金、奖金、长期激励、短期激励、养老金价值及其他报酬，其中长期激励收益占比通常在 40%-60% 之间。
薪酬变化趋势：近三年高管薪酬变化具有较强的职位依附性。
长期激励实践：
- 多样化与复合型：股权激励形式多样，包括业绩股票计划、股票期权、限制性股票等。
- 业绩挂钩：激励收益与公司业绩表现紧密相关，如股东总回报（TSR）、每股有形账面价值（TBVPS）、信贷违约掉期息差（CDS spread）等。
- 解锁机制：激励收益在3年表现期后分3年归属，每年1月1日解锁。
- 对标企业：选取与公司存在直接竞争关系的上市公司作为对标，如MetLife、安盛集团、安联保险等，数量控制在15-26家之间。
- 激励计划：如美国国际集团（AIG）的长期激励计划，2013年实施，授予股份在0-150%之间浮动调整。

高管薪酬趋势：2015年内资保险行业高管薪酬呈下降趋势，董事长、总经理和副总经理的平均薪酬分别为294.7万、201.4万和193.1万。
总人工成本：2015年总人工成本增长 12.8%，总人工成本利润率均值为 1.4，较2014年上升 14.9%。
长期激励方式：
- 监管限制：2015年新政出台前，股权激励受到监管限制，主要采用现金类激励模式。
- 现金类激励模式：包括股票增值权、虚拟期权和长期现金奖励。
- 新政影响：2015年新政后，内资保险公司开始探索员工持股计划（ESOP），部分已实施并备案。
- 创新机制：部分公司尝试“EA合伙人机制”，通过支持代理人创业提升服务质量和收入。

美国国际集团 (AIG)：
- 长期激励收益占薪酬总额的 60%。
- 2013-2015年长期激励计划表现期为3年，分3年归属。
- 激励指标包括TSR（50%）、TBVPS（50%）、CDS spread（25%）。
- 授予股份在0-150%之间浮动调整，不同高管的授予数量差异较大。
友邦保险 (1299.HK)：
- 高管薪酬结构中，股权类收益占比超过 50%。
- 长期激励计划包括受限制股份单位计划和购股权计划，2010年启动，2015年累计授出股份 301,100,000股，约占已发行股份的 2.5%。
- 授出股份价值不超过年度基本薪金的 550%。
保诚集团 (2378.HK)：
- 高管薪酬结构中，长期激励收益占 30%-50%。
- 长期激励计划包括股份奖励计划、购股权计划和股份购买计划。
- 2015年授予股份 239,354股，占集团总股本的 0.047%。
Metlife (NYSE: MET)：
- 高管薪酬结构中，长期激励收益占 36%-56%。
- 长期激励计划包括业绩股票、股票期权和限制性股票，激励收益与公司3年业绩挂钩，范围为0-175%。
- 2015年长期激励计划授予情况显示，董事长兼总裁获得 97,295股，占总股本的 0.021%。

监管环境：2015年保监会新政出台后，内资保险公司开始实施员工持股计划。
员工持股计划：
- 上市公司：部分已推出并备案。
- 非上市公司：配合上市规划实施，常见股份来源包括增发和回购。
创新机制：
- EA合伙人机制：通过支持代理人创业，提升服务质量和客户资源。
- 激励设计：包括股票期权、长期激励计划、销售团队激励方案等。

王允娟：德勤管理咨询合伙人，德勤中国高管薪酬研究中心首席顾问
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王怡雯：德勤管理咨询咨询经理，德勤中国高管薪酬研究中心高级顾问
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文启斯：德勤中国保险行业领导合伙人
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