20171215-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（二十四）_Tronox明年一季度上调锆英砂价格_10页_1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（二十四）总结

核心内容概述

本报告主要跟踪了稀有金属行业中锆、钛、锰、锗及其它小金属（如钽、铟、镉、铋、锑、铌）的市场动态，分析了价格变化、库存情况及行业趋势，并对相关投资标的进行了推荐。

主要观点与关键信息

一、锆行业

• 价格情况：国内锆英砂价格维持在10000元/吨，港口库存环比下降3.44%至13.19万吨。
• 国际动态：Tronox（原Tiwest）宣布明年一季度将上调南非Namakwa砂及KZN砂价格，分别至1425-1445美元/吨和1405-1425美元/吨。Namakwa砂将减产1.5万吨。
• 市场影响：国外锆矿涨价有望带动国内锆英砂价格跟涨，建议关注东方锆业。

二、钛行业

• 价格情况：攀枝花钛精矿价格下跌2.37%至1235元/吨，0级海绵钛价格维持5.6万元/吨。
• 行业事件：
  • 攀枝花钒钛产业园区钛白粉厂因大气污染全部停产，涉及年产能30余万吨。
  • 美国联邦贸易委员会（FTC）提起诉讼，阻止Tronox收购沙特科斯特的钛白粉业务，该收购若成功将使Tronox成为全球最大钛白粉公司。
• 投资建议：建议关注宝钛股份、西部材料。

三、锰行业

• 价格情况：电解锰价格维持在1.125万元/吨。
• 市场动态：受上游进口锰矿价格大涨和其他锰系合金上涨影响，电解锰市场持续低迷，预计短期内仍将弱势运行。
• 投资建议：建议关注湘潭电化、红星发展。

四、锗及其他小金属

• 价格情况：
  • 精锐价格上涨0.68%至7.35万元/吨；
  • 氧化钽价格上涨2.39%至1675元/公斤；
  • 锗锭价格维持8400元/千克；
  • 锑价格维持5.25万元/吨；
  • 铋价格维持73500元/吨；
  • 铌价格维持525元/千克；
  • 铟价格下跌1.29%至1530元/千克；
  • 镉锭价格下跌1.67%至1.77万元/吨。
• 投资建议：建议关注云南锗业。

行业评级与市场表现

• 行业评级：买入
• 市场表现：
  • 沪深300指数上涨1.39%至4026.15点；
  • 有色金属指数上涨2.29%至3997.80点。

风险提示

• 上游产能释放超预期；
• 下游需求低于预期。

重要公司公告

投资建议汇总

• 东方锆业：关注锆英砂价格可能上涨；
• 宝钛股份、西部材料：关注钛行业高端产品需求；
• 湘潭电化、红星发展：关注电解锰市场及公司动态；
• 云南锗业：关注锗锭价格及行业趋势。

联系方式

• 分析师：巨国贤（首席分析师）
• 联系方式：juguoxian@gf.com.cn | 0755-82535901
• 其他联系人：黄礼恒（0755-88286912 | huangliheng@gf.com.cn）

附注

• 本报告为广发证券内部资料，仅发送给重点客户，不对外公开发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。