20180119-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（二十九）_小金属价格表现强势_10页_1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（二十九）总结

核心内容

本报告总结了2018年1月12日至1月18日期间，国内稀有金属市场的主要价格走势及行业动态，重点关注锆、钛、锰、锗等小金属的价格变化和市场表现。整体来看，小金属价格表现强势，部分金属价格出现上涨，而部分则保持稳定。

主要观点

• 锆：锆英砂价格维持在10100元/吨，港口库存环比下降6.27%，显示出市场对供应的担忧及惜售情绪。建议关注东方锆业。
• 钛：攀枝花钛精矿价格保持不变，0级海绵钛价格维持5.6万元/吨。随着终端需求改善和下游钛白粉市场回暖，钛矿市场持续向好。建议关注宝钛股份和西部材料。
• 锰：电解锰价格稳定在1.265万元/吨，部分南方锰厂因环保因素减产，市场惜售情绪浓厚。建议关注湘潭电化和红星发展。
• 锗：锗锭价格上涨1.06%至9550元/千克，主要因全球最大锗生产商加拿大泰克资源公司设备故障导致供应短缺。建议关注云南锗业。
• 其他金属：氧化钽价格上涨1.13%至1795元/公斤；铟价格上涨4.17%至1750元/千克；镉锭价格上涨1.12%至1.80万元/吨；精铋价格保持稳定；锑和铌价格维持不变。

关键信息

• 市场表现：本报告期沪深300上涨1.57%，有色金属指数下跌5.05%。
• 行业动态：
  • 攀枝花市钛产品产量创历史新高，钛精矿产能、产量均居全国第一。
  • 云南锗业受益于锗价上涨，成为关注重点。
• 投资建议：整体行业评级为“买入”，建议关注东方锆业、宝钛股份、西部材料、湘潭电化、红星发展和云南锗业等标的。
• 风险提示：上游矿山产能释放超预期、下游需求低预期、宏观经济数据低预期可能带来价格波动风险。

公司公告

• 驰宏锌锗（600497）：
  • 2018年1月16日发布业绩预告，预计2017年归母净利11.53亿元。
  • 2018年1月18日因控股股东筹划重大事项停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
• 湘潭电化（002125）：
  • 2018年1月19日发布非公开发行预案，拟募集资金不超过5.28亿元，用于多个新能源材料项目。

图表与数据来源

• 图表：包括有色行业指数与大盘指数比较、各小金属价格及库存等12张图表。
• 数据来源：Wind、百川资讯、广发证券发展研究中心等。

投资评级说明

• 行业评级：买入（预期未来12个月内股价强于大盘10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动幅度介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

联系方式

• 分析师：
  • 巨国贤：首席分析师，S0260512050006，电话：0755-82535901，邮箱：juguoxian@gf.com.cn
  • 黄礼恒：联系人，电话：0755-88286912，邮箱：huangliheng@gf.com.cn
• 地址：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
  • 深圳市：深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31层
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层
• 邮政编码：
  • 广州市：510620
  • 深圳市：518000
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120

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