稀有金属行业小金属跟踪（二十三）分析报告：锆英砂价格再创年内新高-20171208-广发证券-10页-1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（二十三）总结

核心内容概述

本报告分析了12月1日至7日期间，国内稀有金属市场的主要价格变动及行业动态，重点跟踪了锆、钛、锰、锗等小金属的行情，并对相关企业进行了投资建议。整体来看，部分金属价格继续上涨，部分则下跌或维持稳定，市场呈现分化趋势。

主要观点与关键信息

1. 锆英砂价格再创新高

• 价格变动：国内锆英砂价格上涨10.1%至10000元/吨（百川资讯）。
• 库存变化：港口库存环比上升0.52%至13.66万吨（Wind）。
• 上涨原因：
  • 海外大型矿企（如LLuka）供货有限，市场供应偏紧。
  • 下游厂商预期锆英砂价格仍将继续上涨，推动囤货行为。
• 关注企业：东方锆业。

2. 钛行业：钛精矿止跌企稳，海绵钛价格稳定

• 价格变动：
  • 攀枝花钛精矿价格维持1265元/吨（百川资讯）。
  • 0级海绵钛价格维持5.6万元/吨（百川资讯）。
• 市场动态：
  • 攀西地区钛矿企业数量少，产量不高。
  • 钛白粉需求疲软，但钛精矿价格开始止跌企稳。
• 关注企业：宝钛股份、西部材料。

3. 锰市场：电解锰价格下跌

• 价格变动：电解锰价格下跌2.6%至1.125万元/吨（Wind）。
• 市场趋势：
  • 下游需求低迷，低价货源充足。
  • 预计短期内电解锰市场仍将弱势运行。
• 关注企业：湘潭电化、红星发展。

4. 锗、钽、铟、锑、铌价格稳定，镉锭价格下跌

• 价格变动：
  • 锗锭价格上涨1.2%至8400元/千克。
  • 精铋价格上涨0.68%至7.35万元/吨。
  • 氧化钽维持1675元/公斤。
  • 铟维持1550元/千克。
  • 锑维持5.25万元/吨。
  • 铌维持525元/千克。
  • 镉锭价格下跌4.26%至1.80万元/吨。
• 关注企业：云南锗业。

风险提示

• 上游产能释放超预期：可能对市场价格造成压力。
• 下游需求低于预期：可能抑制金属价格的上涨动力。

行业评级与投资建议

• 行业评级：买入。
• 报告日期：2017-12-08。

市场表现对比

• 沪深300指数：下跌0.87%至3971.06点。
• 有色金属指数：下跌4.18%至3908.22点。

关键数据汇总

行业动态

• 钙钛矿太阳能电池研究突破：12月5日，瑞士科学家将钙钛矿太阳能电池的转化效率提升至20%，并提高其耐用性，有望加快商业化进程。
• 钛白粉企业限产：受大气污染管控影响，钛白粉企业限产，部分企业调价。

投资建议

• 重点关注：东方锆业、宝钛股份、西部材料、湘潭电化、红星发展、云南锗业。
• 投资逻辑：部分金属价格持续上涨，市场预期积极，企业具备发展潜力。

联系信息

• 分析师：巨国贤（S0260512050006）
• 联系方式：
  • 邮箱：juguoxian@gf.com.cn
  • 电话：0755-82535901
• 联系人：黄礼恒（huangliheng@gf.com.cn）
  • 电话：0755-88286912

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