稀有金属行业，小金属跟踪（二十五）：锗锭、锆英砂价格继续上涨-20171222-广发证券-10页-1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（二十五）总结

核心内容概述

本报告分析了2017年12月15日至12月21日期间，稀有金属行业中部分小金属的价格走势及市场动态。整体来看，部分金属价格持续上涨，市场供需关系紧张，建议关注相关标的的投资机会。

主要观点与关键信息

1. 锆（Zirconium）

• 锆英砂价格上涨1%至10100元/吨，港口库存稳定至13.12万吨。
• 供给方面，国际巨头ILUKA旗下停产矿山预计2017年12月复产，但2018年产量仅增加1万吨。
• 需求持续增长，叠加供给紧张，预计价格仍将继续上行。
• 建议关注：东方锆业。

2. 钛（Titanium）

• 攀枝花钛精矿价格上涨0.81%至1245元/吨，0级海绵钛价格维持5.6万元/吨。
• 价格上涨原因：包装费用上涨及下游备货厂去库存。
• 建议关注：宝钛股份、西部材料。

3. 锰（Manganese）

• 电解锰价格维持稳定，为1.125万元/吨。
• 市场情况：广西和湖南部分中小型锰厂因原料短缺和成本倒挂导致暂时停产，市场报价不愿下调。
• 建议关注：湘潭电化、红星发展。

4. 锗（Germanium）

• 锗锭价格上涨5.36%至8850元/千克。
• 价格上涨原因：云南地区锗厂惜售，湖南因环保影响供货紧张，内蒙订单已满，下游需求旺盛。
• 建议关注：云南锗业。

5. 其他小金属

• 氧化钽价格上涨0.58%至1725元/公斤。
• 铟价格维持稳定，为1530元/千克。
• 镉锭价格维持1.77万元/吨不变。
• 精铋价格下跌1.36%至7.25万元/吨。
• 锑价格维持5.25万元/吨。
• 铌价格保持不变，为525元/千克。

行业评级与风险提示

• 行业评级：买入
• 风险提示：
  • 上游产能释放超预期
  • 下游需求低于预期

市场表现

• 沪深300指数上涨1.04%至4067.85点。
• 有色金属指数下跌1.10%至3953.69点。

建议关注标的

数据来源

• Wind
• 百川资讯
• 广发证券发展研究中心

分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，具有丰富行业研究经验。
• 赵鑫：资深分析师，CFA持证人，材料学硕士，具备国际工作经验。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

联系方式

• 分析师：巨国贤，电话：0755-82535901，邮箱：juguoxian@gf.com.cn
• 联系人：黄礼恒，电话：0755-88286912，邮箱：huangliheng@gf.com.cn

附录

• 目录索引：包含板块行情、小金属集萃、重要公司公告、风险提示等部分。
• 图表索引：提供价格走势、库存变化、市场表现等图表参考。