20171027-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（十七）_锆锗价格持稳_钛锰价格下跌_11页_1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（十七）总结

核心内容概述

本报告总结了2017年10月20日至10月26日期间，国内稀有金属市场的主要价格变动及行业动态。整体来看，部分金属价格保持稳定，部分出现下跌，而个别金属则呈现上涨趋势。市场供需关系、政策影响及企业动态均对价格走势产生显著影响。报告建议关注相关重点企业，并提示了行业潜在风险。

主要观点与关键信息

一、锆市场

• 价格情况：锆英砂价格维持9600元/吨，氯氧化锆价格维持1.65万元/吨。
• 库存情况：港口库存下降0.12万吨至13.83万吨。
• 市场分析：厂商惜售心态浓厚，部分看涨后市；下游市场进入淡季，需求较弱，供需基本平衡。
• 行业展望：锆市场或将平稳运行。
• 关注标的：东方锆业。

二、钛市场

• 价格情况：攀枝花钛精矿价格下跌1.25%至1580元/吨，0级海绵钛价格维持6.35万元/吨。
• 供应情况：部分中小型钛矿企业复产，供应小幅增加。
• 需求情况：钛白粉市场需求不乐观，导致钛矿价格持续走跌。
• 行业展望：短期内钛市场表现偏弱。
• 关注标的：宝钛股份、西部材料。

三、锰市场

• 价格情况：电解锰价格下跌3.21%至1.205万元/吨，二氧化锰价格维持10900元/吨。
• 市场分析：南方矿山和锰厂逐步复产，但上游成本和下游需求缺乏支撑，市场整体表现不佳。
• 行业展望：短期内电解锰价格或维持弱势。
• 关注标的：湘潭电化、红星发展。

四、锗市场

• 价格情况：锗锭价格维持7900元/千克。
• 市场分析：价格保持稳定，市场供需关系未出现明显波动。
• 行业展望：锗市场整体保持平稳。
• 关注标的：云南锗业。

五、其他金属市场

• 钽：氧化钽价格维持1575元/公斤。
• 铟：价格上涨5.84%至1450元/千克。
• 镉：价格上涨10.12%至1.85万元/吨。
• 铋：价格上涨1.41%至7.2万元/吨。
• 锑：价格下跌0.94%至5.25万元/吨。
• 铌：价格保持稳定，为525元/千克。

行业评级与风险提示

• 行业评级：买入
• 风险提示：
  • 上游产能释放超预期
  • 下游需求低于预期

重点公司动态

总结

本报告指出，当前稀有金属市场呈现分化趋势，部分金属如锆、氯氧化锆价格稳定，而电解锰、钛精矿等则因供需关系变化出现下跌。在政策与市场因素共同作用下，部分金属如铟、镉、精铋价格有所上涨。报告建议投资者关注东方锆业、宝钛股份、西部材料、湘潭电化、红星发展及云南锗业等重点企业，并提示行业潜在风险。整体行业评级为“买入”，表明对市场前景持积极态度。