2017-电子行业：中国半导体封测行业与国际先进水平开始接轨，迎来黄金发展期_19页_1mb

中国半导体封测行业与电子市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国半导体封测行业的发展现状与未来趋势，以及电子行业整体市场表现和相关资讯。报告指出，中国半导体封测行业正与国际先进水平接轨，进入黄金发展期。同时，电子行业整体表现弱于大盘，但部分子行业如消费电子和半导体设备表现突出。

主要观点

1. 中国半导体封测行业迎来黄金发展期

• 行业接轨：中国半导体封测行业在全球市场上占据重要地位，全球前十大委外（OSAT）封测厂中，中国占据三席，其中长电科技跻身前三。
• 技术突破：国内领先企业在先进封装技术上取得突破，技术能力与国际接轨，先进封装在封测行业占比超过30%。
• 技术趋势：SIP、Fan-out等先进封装技术成为行业发展的重要方向，技术能力和灵活性成为OSAT企业的核心竞争力。
• 市场需求：随着物联网、智能终端、汽车电子等领域的快速发展，国内对先进封装的需求不断上升。

2. 电子行业市场表现

• 整体表现：本周电子板块涨跌幅为+0.81%，跑输沪深300指数2.15个百分点，排名8/28。
• 子行业表现：电子零部件制造涨幅最大（3.26%），半导体材料跌幅最大（-1.80%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：宜安科技（13.70%）、横店东磁（10.74%）、劲胜精密（10.67%）、木林森（10.59%）、保千里（10.06%）。
  • 跌幅前五：*ST普林（-22.52%）、和晶科技（-13.82%）、全志科技（-10.23%）、依顿电子（-10.01%）、麦捷科技（-9.34%）。
• 估值水平：电子行业市盈率（PE-TTM）为44.64，高于2012年以来历史最低点25.11，但低于历史最高点100.63。

3. 行业重要资讯

半导体

• 技术发展：JDI开始量产18:9全面屏，LGD添购Canon Tokki蒸镀机，计划扩大OLED产能。
• 产品动态：小米澎湃S2芯片预计第三季量产，三星扩大64层3D NAND生产，东芝考虑出售存储器业务。
• 市场动态：全球半导体设备市场增长，中国本土CIS技术有望突破。

面板

• OLED发展：LGD确认P10厂专门用于OLED生产，JDI计划2018年上半量产OLED面板。
• 市场趋势：50-59寸液晶电视成为主流，全球OLED面板供应增加。

消费电子

• 产品发布：一加5在国内发布，苹果供应链称iPhone8将支持面部识别。
• 行业趋势：手机用元器件营收首次超过PC与平板之和，智能终端需求旺盛。

汽车电子&新能源汽车

• 市场增长：全球电动汽车市场向好，特斯拉Model 3即将投产。
• 技术合作：大陆集团加入自动驾驶联盟，博世投资建半导体晶圆厂。

其他

• 行业动态：TOP500超算排名中中国保持领先，OLED设备市场规模预计达849亿美元。

关键信息

• 技术趋势：SIP和Fan-out成为推动行业发展的关键技术，尤其在移动通信和物联网领域。
• 市场增长：全球将在2017-2020年间投产62座半导体晶圆厂，其中26座位于中国大陆。
• 政策支持：中国半导体产业政策和资金支持推动了产业链的快速发展，尤其是封测行业。
• 国际竞争：随着台积电等企业进入Fan-out市场，OSAT企业需提升技术和灵活性以保持竞争力。
• 投资建议：华创证券推荐关注消费电子、OLED、先进陶瓷、半导体、激光和面板等领域的公司。

推荐公司及评级

• 消费电子：蓝思科技、欧菲光、立讯精密、东山精密、安洁科技
• OLED：中颖电子、精测电子、智云股份、濮阳惠成、强力新材
• 先进陶瓷：三环集团、长盈精密、国瓷材料、顺络电子
• 半导体：兆易创新、东软载波、扬杰科技
• 激光：大族激光、福晶科技、华工科技
• 面板：京东方、华映科技、华东科技、TCL、深天马（无投资评级）

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

重要公告汇总

• 长电科技拟通过发行股份方式购买长电新科和长电新朋股权，交易作价26.55亿元。
• 通合科技与宏源汇富共同设立新能源并购基金。
• 南大光电减持股份。
• 联创电子设立子公司，建设智能可穿戴项目。
• 亿纬锂能获得财政专项资金1.75亿元。
• *ST中安达成债权纠纷调解协议。
• 英飞拓非公开发行股票中止审查。
• 海康威视与重庆签订科技园合作协议。
• 朗科智能拟收购君天恒讯100%股份，交易作价10.8亿元。

海外科技股跟踪

• 涨幅前五：

  • 京东（12.52%）
  • 推特（10.98%）
  • 阿里巴巴（6.04%）
  • 大立光（4.97%）
  • 联发科（4.94%）

• 跌幅前五：

  • 英特尔（-2.90%）
  • 福特汽车（-1.60%）
  • 宏达电（-1.15%）
  • 通用汽车（-0.26%）
  • 高通公司（-0.16%）

电子行业分析

• 行业表现：电子行业整体表现弱于大盘，但部分细分领域增长显著。
• 技术趋势：先进封装技术（SIP、Fan-out）成为行业发展的重点。
• 市场前景：随着中国半导体产业的快速发展，封测行业迎来重要机遇，但也面临技术、人才和管理方面的挑战。

总结

中国半导体封测行业正在快速成长，技术能力提升和市场需求增长推动其与国际接轨。电子行业整体表现一般，但部分子行业如消费电子和半导体设备表现突出。未来，SIP和Fan-out等先进封装技术将引领行业变革，OSAT企业需提升技术能力和灵活性以保持竞争力。华创证券推荐关注多个细分领域，并对相关公司进行投资评级。