2017-电子行业：中国半导体封测行业与国际先进水平开始接轨，迎来黄金发展期_19页-1mb

报告摘要

中国半导体封测行业总结

核心内容

中国半导体封测行业正在与国际先进水平接轨，迎来黄金发展期。第十五届中国半导体封装测试技术与市场年会在江阴召开，多位行业领袖发表演讲，指出中国封测行业在技术与市场方面取得显著进展，尤其在先进封装技术如SiP、Fan-out等领域表现突出。

主要观点

1. 行业发展趋势

SiP崛起：系统级封装技术因智能手机和物联网的发展而兴起，成为OSAT行业的重要发展方向。
Fan-out崛起：作为第三代先进封装技术，Fan-out因其低成本和高集成度成为重要趋势，预计未来五年复合增长率接近30%。
本土需求提升：随着中国半导体产业的快速发展，本土先进封装需求显著提升，推动OSAT行业增长。

2. 国内封测行业表现

全球领先地位：中国在封测领域已占据全球前十大OSAT封测厂的三席，其中长电科技跻身前三。
技术突破：国内领先企业在先进封装技术如WLP、FC倒装等取得突破，封测行业占比已超30%。
行业挑战：技术、人才和管理方面仍与国际先进水平存在差距，同时面临国际并购审查带来的挑战。

3. 市场回顾

电子板块表现：本周电子板块涨跌幅为+0.81%，跑输沪深300指数2.15个百分点，排在所有一级行业中的第8位。
子行业表现：电子零部件制造涨幅最大（3.26%），半导体材料跌幅最大（-1.80%）。
个股表现：宜安科技、横店东磁、劲胜精密、木林森、保千里涨幅居前；*ST普林、和晶科技、全志科技、依顿电子、麦捷科技跌幅居前。

4. 海外科技股表现

明星科技股：本周无异常表现，京东涨幅最高（12.52%），英特尔跌幅最高（-2.90%）。
美股科技股：涨幅前五包括Marathon Patent（106.28%）、Majesco娱乐（52.48%）等；跌幅前五包括Dryships（-72.11%）、Ensync（-32.63%）等。
港股科技股：涨幅前五为安悦国际控股（64.83%）、金达集团国际（33.33%）等；跌幅前五为奥栃中国（-26.90%）、中国软实力（-18.75%）等。
台股科技股：涨幅前五为海悦（60.49%）、久大（27.47%）等；跌幅前五为点晶（-16.40%）、F-通讯（-16.03%）等。

关键信息

行业资讯

半导体：LG中止芯片自研，东芝出售存储器业务，三星扩大3D NAND生产，小米澎湃S2芯片预计量产，华为与华天科技合作。
面板：JDI量产18:9全面屏，LGD添购Canon蒸镀机，确认P10厂专门用于生产OLED面板。
消费电子：苹果、小米、OPPO等企业发布新产品，涉及无线充电、面部识别、智能终端等。
汽车电子&新能源汽车：特斯拉Model 3即将投产，宁德时代启动IPO，大陆集团加入自动驾驶联盟。
其他：TOP500超算排行榜、高通发布智能音响公板、英伟达开发GPU等。

图表目录

图表1：2016年全球前十大委外封测厂营业收入排名
图表2：2012-2016年中国集成电路产业三业占比
图表3：申万一级行业及沪深300周涨跌幅
图表4：电子行业及各子行业本周涨跌幅
图表5：本周电子行业涨跌幅前/后10
图表6：本周电子行业换手率/估值排序
图表7：申万电子指数PE历史数据
图表8：申万电子与沪深300今年累计涨跌幅
图表9：费城半导体指数与道琼斯指数今年累计涨跌幅
图表10：台湾电子指数与台湾加权指数今年累计涨跌幅
图表11：电子行业本周重要公告
图表12：海外明星科技股本周涨跌幅
图表13：美股科技股本周涨幅前五
图表14：美股科技股本周跌幅前五
图表15：港股科技股本周涨幅前五
图表16：港股科技股本周跌幅前五
图表17：台股科技股本周涨幅前五
图表18：台股科技股本周跌幅前五

投资评级

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

分析师信息

分析师：牛播坤（执业编号：S0360514030002）
联系人：
- 张健（电话：021-31217336，邮箱：zhangjian@hcyjs.com）
- 张劲骐（电话：021-31217336，邮箱：zhangjinqi@hcyjs.com）
- 黄浩阳（电话：，邮箱：huanghaoyang@hcyjs.com）

机构销售通讯录

北京机构销售部：
- 崔文涛（销售副总监，电话：010-66500827，邮箱：cuiwentao@hcyjs.com）
- 刘蕾（销售经理，电话：010-63214683，邮箱：liulei@hcyjs.com）
- 黄旭东（销售助理，电话：010-66500801，邮箱：huangxudong@hcyjs.com）
- 杜飞（销售助理，电话：010-66500827，邮箱：dufei@hcyjs.com）
- 王小婷（销售助理，电话：010-63214683，邮箱：wangxiaoting@hcyjs.com）
- 杜博雅（销售助理，电话：010-63214683，邮箱：duboya@hcyjs.com）
广深机构销售部：
- 张娟（所长助理兼广深机构销售总监，电话：0755-82828570，邮箱：zhangjuan@hcyjs.com）
- 郭佳（高级销售经理，电话：0755-82871425，邮箱：guojia@hcyjs.com）
- 王栋（高级销售经理，电话：0755-88283039，邮箱：wangdong@hcyjs.com）
- 汪丽燕（销售经理，电话：0755-83715428，邮箱：wangliyan@hcyjs.com）
- 李梦雪（销售经理，电话：0755-82027731，邮箱：limengxue@hcyjs.com）
- 罗颖茵（销售助理，电话：0755 83479862，邮箱：luoyingyin@hcyjs.com）
上海机构销售部：
- 石露（销售副总监，电话：021-20572595，邮箱：shilu@hcyjs.com）
- 李茵茵（高级销售经理，电话：021-20572582，邮箱：liyinyin@hcyjs.com）
- 沈晓瑜（高级销售经理，电话：021-20572589，邮箱：shenxiaoyu@hcyjs.com）
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- 张佳妮（销售经理，电话：021-20572585，邮箱：zhangjiani@hcyjs.com）
- 陈晨（销售经理，电话：021-20572597，邮箱：chenchen@hcyjs.com）
- 何逸云（销售助理，电话：021-20572591，邮箱：heyiyun@hcyjs.com）
- 张敏敏（销售助理，电话：021-20572592，邮箱：zhangminmin@hcyjs.com）
- 柯任（销售助理，电话：021-20572590，邮箱：keren@hcyjs.com）