20240902-东吴证券-铂力特-688333.SH-2024年中报点评_归母净利润同比大增近4倍_技术达到国际先进水平_3页_455kb

铂力特（688333）2024年中报显示，公司营业总收入及归母净利润大幅增长。在半年报中，公司实现营业总收入591亿元，同比增长346.8%，归母净利润88亿元，同比增长398.07%。主要增长动力来自市场拓展和定制化产品及自研设备收入的增加。同时，公司经营活动现金流量净额较上年同期有所改善。

公司持续加大研发投入，2024年上半年研发费用达107亿元，占营收比例18.26%，研发投入总额同比增长28.60%。公司总资产与净资产稳步增长，总资产达6733亿元，同比增长25.2%，净资产达4869亿元，同比增长20.9%。

铂力特已成为国内金属增材制造领域的领导企业，业务涵盖全产业链，并在航空航天、工业机械及能源等领域广泛应用。公司与中航工业、空中客车等单位建立了战略合作，技术水平达到国际一流。

基于公司在行业中的核心地位及技术优势，研究机构维持“买入”评级，预测2024年至2026年的归母净利润分别为332亿元、501亿元、686亿元，对应市盈率分别为38倍、25倍和18倍。

需关注的风险包括下游客户较为集中的风险、依赖进口核心器件以及核心竞争力下滑等。