20240329-华鑫证券-金盘科技-688676.SH-公司事件点评报告_海外业务强势增长_数字化赋能生产_5页_260kb

金盘科技（688676）2023年年度报告及投资分析总结

核心业绩亮点：

• 2023年收入增长405%至6668亿元，归母净利润增长7815%至505亿元，毛利率达到2281%，净利率达753%。
• 海外业务实现收入1177亿元，同比增长7954%，占总收入比重提升至18%，订单储备充足。

产品结构与增长动力：

• 新能源领域收入增长6821%（占光伏、风电、储能各51%/30%/17%），工业企业电气配套销售同比增长4006%。
• 储能业务收入超2022年5倍，新签订单同比增长14487%。
• 数字化业务新签订单总额229亿元，承接数字化工厂订单超6亿元。

未来展望：

• 盈利预测：公司2024-2026年预计收入分别为9116/11897/14637亿元，EPS分别为184/255/324元，当前PE对应估值分别为224/162/127倍。
• 主要增长动能包括变压器出海持续高增长、储能渗透率提升、数字化业务对外输出能力增强。

风险提示：

• 变压器需求、海外市场拓展、原材料价格、汇率及竞争风险需关注。

分析师评级：

• 维持“买入”，重点覆盖变压器全球化、储能业绩弹性、数字化赋能三大看点。