20171105-兴业研究-G7汇率和贵金属周度观察_美元反弹料将延续_21页_1mb

2017年10月30日—2017年11月5日 G7汇率和贵金属周度观察总结

核心内容

本周美元指数震荡走强，主要受到美国众议院税改方案公布和美联储按兵不动的影响，非农数据不及预期但整体经济数据向好，支撑了美元的反弹。英央行鸽派加息引发英镑大跌，欧元区经济数据好坏参半，日元维持宽松政策但贬值预期未明显兑现。贵金属市场因美元走强和风险偏好上升而承压，但短期调整已略有到位。

主要观点

• 美元指数：因税改方案公布和美联储加息预期升温，美元指数仍有进一步上行动力，预计下周震荡中枢将上移。
• 非美货币：欧元和英镑因经济数据和货币政策的不确定性陷入弱势震荡，澳元因经济改善和税改预期维持震荡偏强。
• 贵金属：市场风险偏好上升，贵金属承压下行，但短期支撑位明确，若跌破可能进一步下跌，建议短线追空。
• 日元：日央行维持宽松政策，但美元强势和G20承诺限制了日元的贬值空间。
• 港币：因IPO冻资和流动性紧张，港币相对美元升值，但中期仍面临贬值压力。
• 加元：受加拿大经济数据疲软影响，加元短线承压，但中长期仍可关注其走势。

关键信息

美元指数

• 本周美元指数上涨0.11%，震荡走强。
• 美联储11月议息会议按兵不动，但市场预期12月加息概率超过98%。
• 特朗普税改方案公布后，一次性下调企业税率，利好美元。
• 美元指数周线图显示120日均线支撑稳固，若税改进展顺利，有望突破前期高点95.15。

欧元

• 欧元区第三季度GDP环比增长优于预期，失业率降至2009年以来新低。
• 10月通胀不及预期，削弱欧元的支撑。
• 欧元兑美元处于弱势，上方阻力1.167，下方支撑1.157。
• 欧元走势主要受美国因素影响，下周无重大数据和事件。

英镑

• 英央行时隔十年首次加息至0.50%，但释放鸽派信号，英镑大跌。
• 脱欧仍是影响英国货币政策的重要因素。
• 英镑兑美元周线图显示多空方向不明，日线图显示多头仍存，但需等待基本面信号。

日元

• 日央行维持宽松政策，但调降通胀预期。
• 黑田东彦强调日元异常升值将伤害经济，但美元强势限制了日元贬值空间。
• 日元兑美元短期面临114.5的阻力，中期仍有贬值压力。

澳元

• 澳联储下周将召开议息会议，预计基准利率维持1.50%不变。
• 中国将公布重磅数据，若进口数据符合预期，或支撑澳元。
• 澳元处于上升通道，支撑位0.763，阻力位0.775。
• 短线指标超卖，MACD向零轴收敛，需关注0.76一线是否出现反转信号。

港币

• 香港IPO火热导致资金紧张，港币相对美元升值。
• HIBOR飙升至2.6%以上，利差逻辑依然有效。
• 港币兑美元中期看空，但需警惕股市波动和金管局干预。

贵金属

• 基本面继续利空，美元走强压制贵金属价格。
• 伦敦金短期支撑位1260美元/盎司，伦敦银16美元/盎司。
• 贵金属尚未回调到位，建议短线轻仓追空，等待日线企稳信号。

其他货币

• 加元因经济数据疲软和美元反弹而承压，短期面临调整。
• 加元兑美元上方阻力1.293，下方支撑1.267至1.272。

下周重点关注

• 特朗普税改：众议院内部讨论，参议院可能公布方案，对美元走势影响重大。
• 澳联储议息会议：关注利率决策和经济评价。
• 中国数据周：进出口、通胀、货币信贷数据。
• 美国数据：非农就业、ISM制造业指数、PPI、CPI、零售销售等。
• 英国数据：制造业产出、失业率、CPI等。
• 欧元区数据：失业率、GDP、制造业PMI等。

策略建议

• 美元：短线继续看涨，中长期仍具上行动力。
• 非美货币：欧元和英镑偏空，澳元震荡偏强。
• 贵金属：短线追空，关注支撑位是否有效。
• 日元：中期看贬，但短期受美元走势限制。
• 港币：中期看空，但需防范股市和金管局干预。
• 加元：短期承压，中长期仍可布局做多。

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