20170515-兴业研究-G7汇率和商品周报_美元仍存升值动能_22页_2mb

2017年5月8日—2017年5月14日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概述

本周G7国家汇率与商品市场整体呈现震荡格局，美元指数在前期超卖后延续反弹，但受美联储6月加息预期影响，其他非美货币如欧元、英镑、日元等承压下行。商品市场中，能源价格受减产预期和美国库存下降支撑反弹，但有色金属和黑色系因需求疲软和市场情绪影响，反弹乏力。贵金属在政治不确定性下短期走强，但面临美联储加息带来的利空压力。整体来看，市场情绪偏谨慎，策略上以短线操作为主。

主要观点

美元指数

• 美元指数本周整体向好，经济数据支撑其升值动能。
• 4月PPI环比增长0.5%，核心PPI增长0.4%，显示美国通胀有回升迹象。
• 尽管4月CPI同比增长2.2%，低于预期，但劳动力市场持续改善，为6月加息提供支撑。
• 美元指数在98.91一线有支撑，若突破99.85则可能上探100.2附近。

汇市分析

• 欧元：因法国大选后政治不确定性及美联储加息预期，欧元兑美元走势偏弱，上方阻力1.10，下方支撑1.077。
• 英镑：英国央行维持利率不变，偏鸽派基调，英镑承压，短期难有明显反弹，下方支撑1.275，上方阻力1.30。
• 日元：短期因风险偏好回升有所升值，但中长期仍受美联储加息影响，预计震荡整理。
• 澳元：受商品反弹带动出现反转信号，有望小幅升值，上方阻力0.745，下方支撑0.73。

商品市场

• 贵金属：伦敦白银出现看涨反转形态，有望突破16.4美元/盎司，上探16.83美元/盎司；黄金受加息预期压制，短期反弹乏力。
• 能源：NYMEX WTI原油筑底反弹，因OPEC和俄罗斯可能延长减产，但美国增产和库存变化将影响中长期走势，关注48.7美元/桶阻力。
• 有色金属：铜价反弹乏力，主要因中国进口下降和市场投机情绪受抑制，预计反弹有限。
• 黑色系：螺纹钢走势震荡，短期反弹动能仍存，但中长期基本面偏空，建议高抛低吸。

关键信息

汇市策略

• EURUSD：逢高做空，目标1.10阻力位，支撑1.077。
• GBPUSD：短期承压，可在13日均线布局空单，支撑1.275，阻力1.30。
• USD/JPY：短期震荡，关注112和115.5关键点位。
• AUD/USD：出现看涨吞没形态，可逢低做多，支撑0.73，阻力0.745。

商品策略

• 伦敦白银：逢低做多，突破16.4美元/盎司后有望上冲16.83美元/盎司，支撑16美元/盎司。
• NYMEX WTI原油：短期反弹，关注48.7美元/桶阻力，若突破有望冲击50美元/桶。
• 铜：反弹乏力，支撑45000元/吨，阻力46000元/吨。
• 螺纹钢：震荡走势，建议在2920元/吨附近逢低买入，3100元/吨附近逢高做空。

其他市场动态

• 农产品：CBOT小麦跌幅收窄，大豆和玉米走势分化，需关注天气变化对产量的影响。
• 市场事件：OPEC和俄罗斯可能延长减产，美国4月PPI和CPI数据支撑美元，但中国数据和政策对商品市场影响显著。
• 政治因素：法国大选后政治不确定性影响欧元走势；英国大选和美联储加息预期压制英镑。

数据与事件回顾

关键结论

• 美元指数：受经济数据和加息预期支撑，短期仍有升值空间。
• 非美货币：欧元、英镑受政治和经济不确定性压制，日元短期反弹难持续。
• 商品市场：贵金属短期承压，能源受减产和库存下降支撑反弹，但有色金属和黑色系走势疲软。
• 策略建议：以短线操作为主，关注关键支撑和阻力位，结合市场情绪和数据变化灵活调整。