20180121-兴业研究-G7汇率和贵金属周度观察_美元_外患未平_内忧再起__22页_1mb

2018年1月15日—2018年1月21日 G7汇率和贵金属周度观察总结

核心内容概述

本报告回顾了2018年1月15日至21日期间，G7主要货币及贵金属的市场表现，并对下周走势进行了展望与策略建议。整体来看，美元因美国政府关门事件和美债收益率上涨承压，而欧元、英镑、日元等非美货币则因政策预期和地缘政治因素有所波动。贵金属则受到美债收益率上涨和美元走势的影响，表现承压。

主要观点

美元指数

• 本周表现：美元指数低位震荡，周内下跌0.17%。
• 市场影响：美国政府关门事件引发市场不确定性，美元短期承压。
• 技术分析：美元指数已连续四周下破200周均线，MACD出现死叉，熊市趋势已确立。
• 下周展望：美元可能因政府关门事件初探低位，但欧日央行的中性或鸽派政策可能提供反弹机会。技术上，周初或下探90的低位，但反弹空间有限，阻力在91至91.3之间。

欧元兑美元

• 本周表现：欧元兑美元冲高回落，周内上涨0.09%。
• 市场影响：欧央行官员表态“先鹰后鸽”，欧元冲高后回调。德国组阁波折也对市场造成一定波动。
• 技术分析：2008年低点1.233成为短期阻力，下方支撑在1.216至1.22之间。
• 下周展望：预计欧央行1月议息会议将维持中性或偏鸽立场，欧元可能面临回调压力，但中期仍看多。

英镑兑美元

• 本周表现：英镑兑美元上涨0.90%，站上1.39。
• 市场影响：英国脱欧立法进展顺利，欧盟态度软化，提振市场信心。但经济数据疲软引发回调预期。
• 技术分析：周线图英镑站上布林带上轨，有回调倾向；日线图突破上涨通道，但面临1.395至1.40阻力。
• 下周展望：预计英镑高开低走，回调支撑在1.376至1.38之间。

日元兑美元

• 本周表现：日元兑美元下跌0.20%，周内维持震荡。
• 市场影响：美债收益率上涨对日元形成压力，但日本央行可能维持中性立场。
• 技术分析：美元兑日元面临突破2017年9月以来的上升趋势线，回调蓄力可能性较大。
• 下周展望：建议在111一线轻仓试空，下方支撑在110附近；若突破则打开更大的升值空间。

澳元兑美元

• 本周表现：澳元兑美元高位震荡，周内上涨。
• 市场影响：受中国经济提速及美债收益率上涨影响，澳元面临回调压力。
• 技术分析：有效突破0.800关口仍需蓄势，周初可能冲高后回调，下方支撑在0.794，若跌破可能进一步测试0.79。
• 下周展望：建议关注回调企稳后的多仓机会。

港币兑美元

• 本周表现：港币小幅升值，美元兑港币震荡。
• 市场影响：恒生指数创历史新高，中资银行股受追捧；港币相对美元小幅升值。
• 技术分析：美元兑港币震荡区间可能上移至7.814至7.830之间。
• 下周展望：需警惕春节前港币需求上升带来的季节性反弹。

贵金属

• 本周表现：黄金下跌0.61%，白银震荡。
• 市场影响：美债收益率上涨对贵金属形成压力，但美元熊市背景下黄金仍有短线走高的可能。
• 技术分析：黄金面临回调压力，支撑在1330美元/盎司；若跌破可能进一步下探1300至1309。白银仍处震荡区间，下沿为120日均线，上沿为17.3美元/盎司。
• 下周展望：预计黄金高开后回调，白银走势不明朗。

关键信息汇总

重要事件回顾

• 美国政府关门：2013年以来再次关门，引发市场抛售。
• 中日减持美债：中国和日本持有的美债占比降至2000年以来最低。
• 欧央行官员表态：部分官员鸽派发声，暗示政策可能维持宽松。
• 英国脱欧进展：英国通过脱欧法案，欧盟态度软化。
• 日本核心订单增长：日本12月核心订单环比增长5.7%，超出预期。

主要数据表现

• 美国：
  • 12月工业产出环比增长0.90%。
  • 12月ISM制造业指数为59.70。
  • 12月PCE环比为0.60%。
• 欧元区：
  • 12月CPI同比初值为1.40%。
  • 11月失业率为8.70%。
• 英国：
  • 12月CPI同比为3.00%。
  • 11月失业率为4.10%。
• 日本：
  • 11月核心机械订单环比增长5.70%。
  • 12月CPI同比为0.60%。

下周重点关注事项

• 美国政府关门事件后续发展。
• 美国第四季度GDP数据。
• 欧央行1月议息会议。
• 英国ILO失业率及第四季度GDP数据。
• 日本央行议息会议。
• 美国非农就业数据及制造业PMI。

策略推荐

美元兑日元

• 建议在111一线轻仓试空，下方支撑在110附近。
• 若突破则打开更大的升值空间，但需警惕短期波动。

欧元兑美元

• 周初可能冲高至1.232至1.233，但中性或偏鸽政策将引发回调。
• 可关注回调企稳后建立战略多仓。

英镑兑美元

• 下周预计高开低走，回调支撑在1.376至1.38之间。
• 若GDP数据超预期，可能影响英央行加息路径。

澳元兑美元

• 周初冲高后回调，下方支撑在0.794。
• 可关注回调企稳后的多仓机会。

港币兑美元

• 息差交易为核心逻辑，美元兑港币震荡区间上移至7.814至7.830之间。
• 需警惕春节前港币需求上升带来的反弹。

贵金属

• 黄金回调支撑在1330美元/盎司，若跌破可能进一步下探1300至1309。
• 白银仍处震荡区间，下沿为120日均线，上沿为17.3美元/盎司。

其他非美货币

• 加元：加拿大央行1月首次加息，但因NATFA谈判不确定性，加息路径偏谨慎。
• 下周关注：1月23日NATFA第六轮谈判，若达成积极协议，加元有望重拾涨势。

资料来源

• Wind、兴业研究、Tradingview、Bloomberg、文化财经等。

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