20170502-兴业研究-G7汇率和商品月报_警惕美元利空出尽_18页_1mb

2017年5月G7汇率和商品月报总结

核心内容概览

本报告由兴业研究分析师郭嘉沂与张峻滔发布，聚焦2017年5月美元指数、贵金属及原油等大宗商品的走势分析与策略建议，同时对相关市场风险进行提示。

主要观点

1. 美元指数：警惕利空出尽

• 走势预期：美元指数在4月跌破99.2支撑后，在98.7附近获得支撑，5月有望筑底反弹，出现升值行情。
• 支撑因素：
  • 特朗普政府成功避免政府关门，税改法案推进可能提振市场信心。
  • 财长努钦考虑发行超长期国债，可能推高长端利率，支撑美元。
  • 美联储可能在5月释放6月加息信号，或透露年末缩表细节。
  • 美股持续强势，吸引投资者持有美元资产。
• 风险因素：
  • 若美联储释放“鸽派”信号，美元指数可能承压。
  • 特朗普税改受阻可能影响“再通胀”预期。

2. 贵金属：阶段性回调，关注支撑

• 走势分析：4月贵金属价格因地缘政治风险而上涨，但月末风险消退后，多头获利了结，贵金属进入回调阶段。
• 技术支撑：
  • 金价在1246美元/盎司附近有较强支撑，若跌破则关注1235至1240美元/盎司。
• 策略建议：5月贵金属预计弱势调整，建议关注技术性支撑，短期逢低布局。

3. 原油：延长减产利好有限

• 市场动态：5月OPEC可能达成延长减产6个月的协议，短期内提振油价。
• 基本面分析：
  • 美国原油产量持续增加，库存压力仍存，下半年供给过剩预期仍强。
  • 若库存超预期下降，可能提振油价，但需关注需求是否强劲。
• 策略建议：短期可逢低做多，但中长期仍以逢高做空为主。

关键信息

市场回顾

• 美元指数：4月先升后贬，月初因法国大选临近，欧元贬值；月末风险缓解，欧元跳涨，美元指数止跌反弹。
• 贵金属：4月初因地缘政治风险上涨，月末回调，金价仍处超买状态。
• 大宗商品：4月原油先涨后跌，受美国增产和库存影响；螺纹钢和铜库存下降，对期货价格形成支撑。

风险提示

5月财经日历要点

技术分析要点

• 美元指数：

  • 周线图显示下降三角形被“假突破”，在98.7附近获得支撑。
  • 日线图上，价格围绕98.9附近颈线盘整，短期有反弹可能。
  • 上方阻力位为99.8至100，若突破则更高阻力在100.8。
  • 若跌破98.7支撑，更低支撑位在97.76附近。

• 黄金价格：

  • 周线图金价运行于布林线中轨上方，MACD金叉，但KD线高位死叉，显示短期回调压力。
  • 日线图金价跌破布林线中轨，MACD高位死叉开口，回调尚未到位。
  • 关注1246美元/盎司附近的支撑力度，若跌破则关注1235至1240美元/盎司。

• 原油价格：

  • 周线图油价维持上升趋势，但近期均线和布林线走平，进入盘整。
  • 日线图油价在48.6美元/桶附近获得支撑，MACD出现底背离迹象，短期有反弹可能。
  • 50美元/桶为重要心理关口，若突破则更高阻力位于51.2至52.2美元/桶。
  • 下方支撑位于47美元/桶。

其他货币与商品表现

• 澳元：因铁矿石反弹，月末升值，但全月仍呈贬值趋势。
• 加元：受油价下跌拖累，全月贬值。
• 瑞郎：法国大选后回吐涨幅，全月兑美元贬值。
• 非美货币：整体偏弱，需关注后续数据及政策动向。

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