20240325-德邦证券-中国宏桥-01378.HK-业绩大幅提升_高分红持续_3页_852kb

总结

中国宏桥公司发布2023年年报，显示出业绩大幅提升：营业总收入1336亿元，同比增长15%，归母净利润115亿元，同比增长317%。利润主要来自电解铝行业，行业平均利润水平提升约14.4%，推动公司利润增长。同时，公司高分红持续，累计分红60亿元，股息率约9.86%，较2022年有所提升。煤价下行成为利好因素，动力煤价下降约90%，预计降低生产成本。投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为117亿元、129亿元和130亿元。风险包括云南限电限产加剧、国内经济复苏低于预期及产业政策变动。