20210220-混沌天成-镍周报_成本与需求的双重驱动_镍加速上涨_13页_1mb

报告摘要

2021年2月20日的镍周报指出，镍价在成本与需求双重驱动下加速上涨，主要受到镍矿供给紧张、镍铁成本上升、废不锈钢经济性显现以及新能源汽车需求旺盛等因素推动。

镍矿：
- 雨季导致菲律宾镍矿供给有限，港口库存持续消耗，1.5%品位镍矿CIF价格上涨7美元/湿吨至76美元/湿吨。
- 海运费环比上涨，菲律宾镍矿离港及在装船数同比减少，进一步加剧供应紧张。
- 国内港口镍矿库存环比下降2.9%至788万湿吨，连云港库存下降速度加快。
镍铁：
- 国内高镍铁成交价上涨至1180元/镍，镍铁冶炼成本上升。
- 印尼镍铁与不锈钢新增产能同步推进，短期内对国内供应影响有限。
- 12月镍铁进口量折合5.1万吨，同比增加56.6%。
废不锈钢：
- 废不锈钢经济性较NPI显现，招标价达10500元/吨，钢厂采购频繁。
- 废不锈钢价格上行，成本支撑不锈钢行业。
电解镍：
- 1月国内电解镍产量1.3万吨，环比下降1.1%，同比大幅下降11.9%。
- 金川镍升水明显回落，但原产国镍豆升水依然坚挺。

不锈钢：
- 节假日期间不锈钢整体累库幅度高于往年，但300系累库幅度与往年持平。
- 不锈钢主要原料价格普遍上涨，生产成本上升。
- 300系冷轧生产亏损扩大，但调涨氛围浓厚，现货市场压力未达预期。
- 300系排产环比下降7.32%，200系排产环比下降6.13%，400系排产环比下降8.03%。
- 不锈钢出口市场表现良好，表观消费同比保持32.3%的高增长。
终端消费：
- 石化行业固定资产投资增速加快，房地产新开工与竣工面积降幅缩窄。
- 电梯与家电产量同比正增长，餐饮器具销售保持正增长。
- 设备产量累计同比增幅提高，动车组产量降幅收窄。
新能源：
- 新能源汽车需求旺盛，1月销量同比激增238.5%。
- 硫酸镍产量同比大幅增长93%，中间品供应紧张，镍豆使用比例扩大。
- 三元前驱体持续高产，出口量同比增加46.7%，进一步拉动镍需求。