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每日晨报总结

核心内容概览

2022年11月18日的每日晨报涵盖了多个行业和公司的市场表现、财务数据、评级信息及宏观经济分析，为投资者提供了全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

阿里巴巴

• 估值与前景：阿里巴巴当前估值偏低，但预计明年前景将有所改善，维持“买入”评级。
• 财务表现：23财年2季度总收入为2,070亿元人民币，同比增3%。其中，本地生活服务和菜鸟分别增长21%和36%。
• 盈利预测：调整后EBITA率为17%，同比提升3个百分点。
• 展望：预计23财年3季度淘宝/天猫GMV同比降2%，双11期间GMV同比持平，12月表现疲弱，CMR同比降幅扩大至8%。总收入增长1%，调整后EBITA与去年同期持平，为450亿元人民币。
• 目标价：基于SOTP，目标价上调至127美元/123港元，对应23/24年市盈率分别为16倍和14倍。

网易

• 业绩表现：23财年3季度总收入为244亿元人民币，符合预期，同比/环比增长10%/5%。游戏收入同比增9%，其中端游和手游分别增长11%和8%。
• 暴雪代理合约终止：对网易财务影响有限，代理游戏贡献总收入约4%，暴雪分成比例达50%。预计2023年4季度游戏收入增速将放缓至3%。
• 资产质量：30天+拖欠率下降，90天拖欠率小幅上升，但整体资产质量改善。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价为108美元/167港元，对应23年市盈率18倍。

乐信集团

• 业绩表现：22年3季度调整后净利润环比增长59%，但同比下降48%。贷款发放总额为562亿元人民币，同比增长1%。
• 资产质量：30天+拖欠率下降，90天拖欠率上升3个基点至2.66%。
• 盈利预测：预计2023年盈利将有所改善，公司获客效率提升。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价为2.68美元，对应潜在涨幅45.6%。

腾讯派发美团股票

• 减持影响：腾讯按10:1比例派发美团股票，持股比例从17%降至1.5%。Naspers将获得约4.4%的美团股权。
• 影响评估：减持对美团股价是短期影响，中长期表现将回归基本面。预计2023年美团核心业务运营利润复合增长率达27%。
• 市场反应：美团股价在公告后下跌超5%，但后续有望回升。

富途控股

• 业绩表现：22年3季度预计盈利环比小幅下降，但4季度表现乐观。
• 盈利预测：2022年净利润/non-GAAP净利润预计同比小幅下降9%/6%。2023年盈利增速有望回升。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价为58美元，对应潜在涨幅15.2%。

保险行业

• 寿险表现：10月寿险保费仍低迷，但6大上市保险公司寿险保费同比略增0.4%。
• 财险表现：10月财险保费增速放缓，预计2022年财险盈利增速将超过20%，但2023-24年将为个位数。
• 行业评级：维持同步评级。

房地产行业

• 供给侧政策支持：中国房地产政策支持力度加大，内房板块表现强劲。
• 市场反应：11月11日央行和银保监会联合发布16条支持政策，推动内房股价上涨。
• 投资建议：建议关注财务状况较好的房企，如越秀和华润置地；对香港开发商，偏好拥有丰富可售资源的新鸿基地产。

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价18,046，年初至今下跌0.55%。
• 国指：收盘价6,141，年初至今下跌1.37%。
• 上证A/B：分别下跌0.14%和0.41%。
• 深证A/B：分别下跌0.72%和0.75%。
• 道指：收盘价33,546，年初至今下跌0.02%。
• 标普500：收盘价3,947，年初至今下跌0.31%。
• 纳指：收盘价11,145，年初至今下跌0.35%。
• 英国富时100：收盘价7,347，年初至今下跌0.06%。
• 法国CAC：收盘价6,576，年初至今下跌0.47%。
• 德国DAX：收盘价14,266，年初至今上涨0.23%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价92.64，三个月下跌0.44%，年初至今上涨19.11%。
• 期金：收盘价1,773.00，三个月上涨0.72%，年初至今下跌2.98%。
• 期银：收盘价21.95，三个月上涨10.27%，年初至今下跌4.92%。
• 期铜：收盘价8,315.00，三个月上涨4.53%，年初至今下跌14.21%。
• 日圆：收盘价140.58，三个月下跌3.64%，年初至今下跌18.09%。
• 英镑：收盘价1.18，三个月下跌2.20%，年初至今下跌13.03%。
• 欧元：收盘价1.03，三个月上涨1.64%，年初至今下跌9.17%。
• HIBOR：5.11%，三个月上涨104.50%，六个月上涨498.45%。
• 美国10年债息：3.78%，三个月上涨30.63%，六个月上涨27.22%。

行业与公司评级

• 互联网行业：分析员预期未来12个月表现相对吸引，评级为“领先”。
• 保险行业：分析员预期未来12个月表现与大盘一致，评级为“同步”。
• 房地产行业：分析员预期未来12个月表现与大盘一致，评级为“同步”。
• 其他行业：包括消费、银行业、科技等，均有相应分析报告发布。

分析员评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
  • 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
  • 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现低于大盘标竿指数。

总结

每日晨报提供了关于阿里巴巴、网易、乐信集团、富途控股等公司的详细分析，以及保险、房地产等行业的发展趋势。整体来看，尽管部分行业和公司面临短期压力，但多数分析师看好未来增长潜力，维持“买入”评级。此外，全球主要指数表现总体偏弱，但部分市场如德国DAX表现出上涨趋势。