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每日晨报总结 - 2018年11月15日

核心内容概览

本报告为2018年11月15日的每日晨报，涵盖多家港股及A股公司的业绩分析、市场展望、行业动态以及主要指数的表现。重点包括腾讯控股、领展房托、京能清洁能源、中集安瑞科等公司的分析，以及全球主要指数与商品价格的走势。

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一、腾讯控股

• 业绩表现：

  • 2018年第三季度收入符合预期。
  • 调整后净利润高于预期4%。
  • 端游收入环比下降4%，手游收入环比上升11%。
  • 社交广告和云业务收入同比分别增长61%和>100%，高于预期。

• 市场展望：

  • 游戏及媒体广告收入增速承压，主要受端游用户向手机端转移、新手游表现不稳定、监管暂停游戏审批及宏观不确定性影响。
  • 但社交广告和云业务仍被看好，预计由长尾广告主及金融/零售客户带动。

• 评级与目标价：

  • 评级：买入。
  • 目标价：港元366.00（下调）。
  • 潜在涨幅：+34.5%。
  • 调整2019/20年收入预期：-1%/-3%。
  • 调整2019/20年净利润预测：-4%/-8%。

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二、领展房托

• 业绩表现：

  • 19财年上半年业绩符合预期。
  • 收入同比下降0.4%至49.3亿港元，净物业收入同比下降0.2%至37.6亿港元。
  • 每基金单位分派同比上升7.5%至130.62港仙，高于预期。

• 租金表现：

  • 香港零售组合租金续租调整率维持强劲。
  • 平均租金环比上升5.3%至每平方呎65.7港元。
  • 撇除出售影响，零售及停车场组合租金分别同比上升6.6%和10.0%。

• 资产配置：

  • 提高中国资产配置上限至20%。
  • 预期将在香港落实大规模物业出售，并在中国进行更多收购，以支撑单位回购和分派增长。

• 评级与目标价：

  • 评级：买入。
  • 目标价：77.70港元。
  • 尽管面临利息成本上升及消费者信心转弱的挑战，但其香港投资组合集中在必需品行业，具有较强的防守性。

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三、京能清洁能源

• 业绩表现：

  • 2018年第三季度销售收入/归属权益持有人净利润为36.6亿/4.1亿元人民币，同比增长9.9%/11.4%。
  • 业绩基本符合预期。

• 业务发展：

  • 3季度新增约366兆瓦光伏发电项目并网，266兆瓦燃气发电项目正式投运。
  • 预期光伏发电业务扩张速度将放缓，短期内无燃气发电项目注入上市公司。

• 盈利预测：

  • 调低2018/19年每股基本盈利8.0%/6.8%。
  • 目标价调整为1.70港元，潜在涨幅为+11.8%。

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四、中集安瑞科

• 反向路演：

  • 参加了公司在南通市的反向路演，参观了五大子公司生产线。
  • 管理层看好液化天然气船需求，预计天然气储罐投资将加速。
  • 化工罐式集装箱需求持续上升，受益于化工品行业高速发展。
  • 液态食品储运方面，国内订单因手工精酿啤酒带动有较好增长。

• 评级与目标价：

  • 评级：买入。
  • 目标价：8.18港元。

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五、全球主要指数表现

指数	收盘价	年初至今升跌%
恒指	25,654	-0.63
国指	10,405	-0.70
上A	2,756	-0.86
上B	280	+0.32
深A	1,441	-0.40
深B	902	-0.70
道指	25,081	-0.81
标普500	2,702	-0.76
纳指	7,136	-0.90
英国富时100	7,034	-0.28
法国CAC	5,069	-0.65
德国DAX	11,413	-0.52

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六、主要商品及外汇价格

品种	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	65.51	-9.57	-1.83
期金	1,199.20	+0.52	-8.20
期银	14.02	-6.75	-16.87
期铜	6,130.00	+1.17	-14.35
日圆	113.90	-2.65	-1.09
英镑	1.30	+1.97	-3.87
欧元	1.13	-0.57	-5.83

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七、恒生指数技术走势

• 恒生指数：25,654.43
• 50天平均线：25,945.56
• 200天平均线：28,229.26
• 14天强弱指数：47.07
• 沽空金额：10,874百万港元

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八、其他重点分析

• 交银国际研究报告：
  • 欢聚时代（YY US）3季度利润超预期，计划与小米合作引入流量。
  • 银行业：2018年10月中国信贷监测显示信贷环境偏紧。
  • 汽车行业：行业逆风持续，降级至市场同步，首选吉利。
  • 医药行业：近期周报显示行业动态。
  • 互联网行业：广电新政对视频平台爆款综艺排播有影响，长期利好成本控制。
  • 金山软件：手游上线时间推迟至明年春季或以后。

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九、评级定义

• 个股评级：

  • 买入：预期未来12个月总回报高于相关行业。
  • 中性：预期未来12个月总回报与相关行业一致。
  • 沽出：预期未来12个月总回报低于相关行业。
  • 无评级：无明确观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期行业表现优于大盘。
  • 同步：预期行业表现与大盘一致。
  • 落后：预期行业表现弱于大盘。

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十、分析员披露

• 报告作者声明其观点反映个人看法，与薪酬无关。
• 无内幕消息或非公开信息影响建议。
• 报告作者及关联方未在报告发布前30天买卖相关证券。
• 未担任相关公司高级职员或持有财务利益（除一位分析师持有世茂房地产股份）。

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十一、商务关系披露

• 交银国际与多家公司有投资银行业务关系，包括交通银行、国联证券、盈健医疗等。
• 部分子公司持有东方证券、光大证券、国联证券、国泰君安证券等的股份。

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十二、免责声明

• 报告内容可能不完整或存在延迟，不构成投资建议。
• 报告内容可能影响交银国际及其关联方的证券买卖。
• 报告不适用于所有司法管辖区，部分地区可能违反当地法规。
• 报告以中英文版本发布，英文版本为准。

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以上为本日晨报的详细总结，涵盖核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速了解市场动态。