20160923-浙商证券-电力设备新能源行业：电力电子行业系列报告2--百花齐放，掘金充电桩千亿市场_24页_2mb

报告摘要

电力设备新能源行业报告总结：充电桩市场分析

核心内容

本报告聚焦于电力电子技术与充电桩行业，分析了新能源汽车产业的政策支持、市场机遇、运营模式及相关上市公司布局。报告指出，充电桩行业是国家“十三五”重点扶持领域，市场前景广阔，预计“十三五”期间市场规模将超过千亿元。

主要观点

政策支持：
- 国家自2014年起出台多项政策推动充电桩建设，强调“适度超前”原则，明确建设目标。
- 2015年国务院发布《指导意见》，提出2020年建成满足500万辆电动汽车充电需求的基础设施体系。
- 2016年国家能源局提出“桩站先行、适度超前”原则，计划2016年建设充电站2000多座、分散式公共充电桩10万个，总投资约300亿元。
市场机遇：
- 充电桩设备市场需求：预计“十三五”期间新增市场规模约1154亿元，保守预测也有1047亿元。
- 充电网络格局：形成“1+N”格局，国网“易充电”已上线，成为最大充电网络，其他企业也在布局。
- 运营服务模式创新：包括充电桩建设运营、充电桩建设运营+电动汽车租赁等，未来将有更多创新模式出现。
市场布局：
- 国网主导：国网充电桩招标占市场主导地位，2016年招标项目主要集中在北京、江苏、山东、浙江、天津、上海等地区。
- 地方规划：各地将充电基础设施纳入城乡规划，重点发展公交、出租、环卫与物流等公共服务领域，以及私人乘用车市场。
- 区域差异：不同地区充电服务费标准不同，部分城市以油价为基准，如北京、深圳等。
盈利模式：
- 主要有服务费、广告费、众筹、整车租赁、综合服务等。
- 充电桩建设运营模式盈利为电费+服务费，而租赁模式则可增加租赁费用收入。
- 充电站盈利测算显示，静态投资回收期约3年，动态投资回收期约4年（假设行业基准收益率10%）。
行业趋势：
- 充电桩行业正向智能化、高效化发展，充电网络将实现跨城市、跨区域的无缝连接。
- 运营服务模式将更加多元化，充电设备生产商、运营商、互联网平台等将共同推动行业发展。

关键信息

充电桩市场规模：
- 2016年新增市场规模约88亿元。
- “十三五”期间新增市场规模约1154亿元（据目标预测），保守预测也有1047亿元。
充电设备类型：
- 交流充电桩：主要用于慢充，功率一般为10kW，占充电桩成本较低，但充电时间较长。
- 直流充电桩：主要用于快充，功率可达50kW以上，充电时间较短，成本较高。
充电桩建设目标：
- 2020年集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个。
- 高速公路“四纵四横”城际快充网络建设，新增超过800座快充站。
投资主体与运营关系：
- 主要包括政府单位、电网公司、设备生产商、车辆运营公司等。
- 投资运营关系包括全资自营、控股/参股、PPP合作、特许经营/BOT、车桩绑定等。
相关公司：
- 设备生产商：中恒电气、科士达、平高电气等。
- 生产兼运营商：特锐德、易事特等。
- 优质运营商：北巴传媒等。