2017-充电桩行业：充电设施建设井喷，设备供应业绩爆发_63页-3mb

充电设施建设与新能源汽车行业发展分析总结

核心内容

1. 政策推动：国家发改委发布的《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》明确了2020年充电基础设施的目标，即建成集中充换电站1.2万座，分散充电桩480万个。政策支持为充电桩建设提供了明确的方向和保障。

2. 市场空间：未来五年，充电设备市场空间预计超过600亿元，其中直流充电桩市场约491亿元，交流充电桩约110亿元。国家电网是充电桩建设的主力，其招标量和投资规模显著增长。

3. 商业模式创新：充电设施运营通过充电服务费、分时租赁、新能源汽车销售、桩体广告等多种方式实现盈利。其中，“路灯充电”模式因节省配电增容和管线成本而具有较高的发展空间。

4. 行业挑战与机遇：充电设施建设严重滞后于新能源汽车发展，车桩比失衡。但随着政策推动、标准统一、行业开放和补贴政策的实施，行业瓶颈逐步被打破，未来发展潜力巨大。

主要观点

• 政策支持：2015年下半年以来，中央和地方政府出台多项政策支持充电桩建设，包括标准化、占地、投资主体和盈利模式等方面。
• 技术门槛：直流充电桩由于技术要求较高，其盈利能力和市场空间大于交流充电桩。
• 投资回收期：与运营类车辆配套的充电设施投资回收期较短（4-5年），而非运营类车辆配套的充电设施回收期较长。
• 行业格局：国家电网仍为充电桩建设的主要力量，但民营运营商如普天、特来电、富电科技、星星充电等也在加快布局，推动行业多元化发展。

关键信息

• 充电桩建设目标：到2020年，全国将建成480万个分散式公共充电桩和1.2万座集中充换电站。
• 投资估算：直流充电桩总投资约491亿元，交流充电桩约110亿元，合计超过600亿元。
• 补贴政策：地方政府一般给予充电设施总投资20%-30%的建设补贴，部分地区还提供运营补贴，有助于提高投资回报率。
• 车桩比：截至2015年底，新能源汽车保有量约50万辆，公共充电桩仅4.9万个，车桩比严重失衡，仅为1:0.11。
• 标准化进展：新国标统一了充电桩接口标准，解决了车桩不匹配问题，提升了充电桩的兼容性和使用效率。
• 路灯充电模式：通过将充电桩与路灯一体化，节省配电成本，适用于车位紧张的区域，如北京昌平区试点项目。
• 运营模式创新：运营商可通过分时租赁、新能源汽车销售、洗车修车、桩体广告等方式拓展盈利模式。
• 2016年是爆发之年：2016年全国将新建10万个分散式公共充电桩，是过去若干年累计建成数的2倍，充电桩建设进入快速增长阶段。

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行业分析

• 充电设施发展瓶颈：标准化不足、占地困难、垄断限制和盈利性差是充电设施建设的主要障碍。
• 技术差异：直流充电桩技术门槛高，包含充电模块，而交流充电桩技术相对简单，制造成本较低。
• 盈利模式：充电桩运营的盈利主要依赖于充电服务费，部分省市还提供运营补贴，有助于提升盈利能力。
• 投资回收期：与运营类车辆配套的充电设施投资回收期较短，一般为4-5年；而非运营类车辆配套的充电设施回收期较长。

风险因素

• 招标量不达预期：国网公司充电设备招标量若不达预期，将影响整体市场发展。
• 新能源汽车产量增长不达预期：新能源汽车产量增长不足将导致充电设施利用率低，影响盈利。
• 竞争激烈：充电桩价格可能大幅下滑，影响行业利润空间。

投资建议

• 关注设备制造商：由于直流充电桩技术门槛高，且国网招标量增长显著，设备制造商如长园集团、通合科技、科士达等有望受益。
• 关注运营模式创新：如“路灯充电”模式，节省成本，提高利用率，具有发展潜力。
• 关注特高压企业：许继电气、平高电气等特高压企业具备较大订单规模和较低估值，是潜在投资标的。

行业发展趋势

• 2016年为爆发之年：充电桩建设进入快速发展阶段，国家电网和民营运营商均加大投资力度。
• 商业模式多样化：充电桩运营商通过多种方式提升盈利，如分时租赁、新能源汽车销售等。
• 政策支持持续：政府对充电桩建设的政策支持将持续，推动行业向规模化、标准化发展。

总结

充电设施建设已成为新能源汽车行业发展的重要环节，随着政策支持、技术进步和商业模式创新，行业将迎来快速发展。国家电网仍是主要建设主体，但民营运营商也在积极布局。未来五年，充电设备市场空间巨大，设备制造商和运营企业均有机会受益。建议关注具备技术优势、政策支持和盈利潜力的公司，如上海电力、长园集团、通合科技、和顺电气、科士达、许继电气和平高电气等。