20160425-中国银河-电力设备与新能源行业_各省规划相继出台_充电桩制造环节增长确定_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年4月25日）

核心内容概述

本报告主要聚焦于电力设备与新能源行业的动态发展，涵盖充电桩建设、新能源汽车、光伏、风电、水电、核电及电力体制改革等多个方面，同时提供行业重点报告和公司动态分析。

主要观点

• 充电桩建设加速：随着各省市充电设施建设规划的出台，电动汽车保有量的提升和财政补贴的落实将推动充电桩运营环节盈利预期上升，激发运营商投资热情。国家电网的招标将加速充电桩制造环节的增长，推荐长园集团、平高电气，关注科士达、和顺电气、通合科技等。
• 新能源汽车发展趋势：Model 3的热销标志着新能源汽车具备与传统汽车竞争的实力，高性价比和高续航里程吸引消费者。尽管短期内对国内产业冲击有限，但长期来看，新能源汽车替代传统汽车的产业趋势不断加强。
• 电池材料需求增长：新能源汽车的持续高增长推动电池材料需求，预计2016年动力电池需求达25GWh，推荐国轩高科、江苏国泰，关注杉杉股份、天赐材料、新宙邦等。
• 核电行业迎来双高峰：国内核电建设进入高峰期，同时核电“走出去”趋势明显，推荐江苏神通、台海核电、上风高科等。核电资产整合和三代技术应用是推动行业发展的关键。
• 国企改革与资产证券化：五大发电集团的资产证券化率较低，有动力通过整体上市解决资金问题。推荐东方能源，关注中国电力新能源等潜在整合平台。

关键信息

一、行业动态

• 光伏与光热行业：预计至2020年国内光热发电装机容量将突破1000万千瓦，市场规模达千亿元。山西推出2亿元光伏扶贫政策。
• 新能源汽车：北京市发布新能源汽车补贴细则，最高补贴达5.5万元。优步将与武汉畅的科技合作推进新能源汽车共享生态圈。广东计划推广新能源汽车25万辆，实现公交电动化。
• 风电行业：福建省和河北省分别发布2016年度风电建设方案，装机容量达168.7万千瓦和143万千瓦。中国企业获批在巴基斯坦建设99兆瓦风电项目。
• 水电行业：中国电建在厄瓜多尔建成首个水电项目，总装机1500兆瓦，改善当地电力供应。
• 核电行业：我国首个核电工程建设用水泥标准实施，预计5年内核电投资达5400亿元。中国电力新能源将整合核电资产。

二、重点数据

• 光伏数据：光伏级多晶硅料价格上涨1.89个百分点，组件价格下跌0.38个百分点。
• 电池材料：电池级碳酸锂报价175000-180000元/吨，动力型锰酸锂报价55000-70000元/吨。干法隔膜均价为3.1元/平米，湿法隔膜均价为4.1元/平米。
• 新能源汽车：Model 3订单达27.6万辆，总金额116亿美元，预计对国内新能源汽车产业影响有限。

三、公司动态

• 年报及季度报告：部分公司如合纵科技、荣信股份、中利科技等业绩增长显著，而如华锐风电、银星能源等则出现亏损。
• 对外投资与收购：四方股份、九洲电气、多氟多等公司进行股权收购和增资，拓展业务范围。
• 股权质押与转让：中能电气、科陆电子、台海核电等公司发生股权质押和转让。
• 合同与合作协议：中利科技、华电重工、爱康科技等公司获得重要合同，推进项目进展。
• 高管变动：佳电股份、华仪电气、远程电缆等公司有高管辞职或聘任。
• 股东增持与减持：圣阳股份、中环股份等公司出现股东减持行为。
• 子公司设立与担保：公司积极设立子公司并提供担保，如风范股份、阳光电源等。

推荐标的

• 充电桩制造：长园集团、平高电气
• 新能源汽车产业链：江苏国泰、新宙邦、宏发股份、信质电机
• 电池材料：国轩高科、杉杉股份、天赐材料、新宙邦
• 核电设备：江苏神通、台海核电、上风高科
• 电力设备与新能源：东方能源、中国电力新能源

相关研究

• 行业深度报告涵盖风电、光伏、特高压、能源互联网、光热、电改等多方面。
• 重点报告包括新能源汽车行业点评、电池材料深度报告、江苏神通深度报告、核电行业深度报告。

总结

2016年4月，电力设备与新能源行业整体表现承压，但充电桩制造环节增长确定，新能源汽车和核电行业迎来发展机遇。国企改革推动资产证券化，提升行业估值。行业政策支持与市场需求推动新能源发展，技术进步和成本下降将加速行业渗透。公司层面，部分企业业绩增长显著，也有企业面临挑战，整体行业前景乐观。