20181118-川财证券-机械设备行业周报_关注超跌标的以及半导体设备等先进制造板块_8页_824kb

机械设备行业周报总结（20181118）

核心内容

本周机械设备行业整体表现一般，但部分个股涨幅显著。A股主要指数大幅上涨，而机械板块涨幅相对落后，主要由前期超跌个股带动。下周建议继续以“防守反击”策略配置，重点布局超跌标的及半导体设备等先进制造板块。

主要观点

1. 行业复苏与景气度提升
   传统周期性机械行业景气度已逐步恢复，受益于下游支付能力恢复和更新需求释放。行业龙头将受益于集中度提升，盈利预期和估值模式将发生改变。

2. 战略型先进制造业
   国家重点布局的先进制造行业，如轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造，正在经历国产化和技术产业化的突破。

3. 智能制造应用落地
   国家政策支持下，工业制造行业面临智能化改造需求。建议关注下游分散、竞争激烈且已有成功案例的行业，如消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等。

4. 环保与安全监管推动设备升级
   国家环保和安全监管趋严，将推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气和天然气应用端等细分领域。

5. 贸易战影响
   贸易战背景下，美国对中国出口限制将促进国内制造业进口替代，建议关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等中国依赖进口的行业。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨 3.09%，沪深300上涨 2.85%，中小板综上涨 5.94%，创业板综上涨 7.18%，中证1000上涨 7.95%。
• 川财机械设备行业指数上涨 2.86%，跑输上证综指 0.23 个百分点。
• 机械设备行业指数上涨 5.83%，行业涨幅周排名 13/28，跑赢上证综指 2.74 个百分点。

涨跌幅前十个股

涨幅前十：

1. 康力电梯（32.86%）
2. 厚普股份（32.06%）
3. 银宝山新（30.77%）
4. 凤形股份（25.34%）
5. 金太阳（24.75%）
6. 新日恒力（22.33%）
7. 杭齿前进（22.10%）
8. 宁波东力（20.54%）
9. 亿利达（20.00%）
10. 三超新材（19.27%）

跌幅前十：

1. 杰瑞股份（-12.21%）
2. 三垒股份（-9.76%）
3. 石化机械（-9.73%）
4. 天业通联（-8.78%）
5. 星徽精密（-6.26%）
6. 神州高铁（-4.97%）
7. 昊志机电（-2.63%）
8. 卓郎智能（-1.06%）
9. 天地科技（-1.00%）
10. 佳士科技（-0.96%）

行业动态

• 粤港澳大湾区城际铁路规划：广州启动轨道交通一体化规划及东站综合交通枢纽项目，新增多条高铁线路，包括永广高铁、广中珠澳高铁等，推动相关设备需求。

关注标的

• 周期机械：杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、恒立液压
• 先进制造：北方华创、新莱应材、晶盛机电、至纯科技
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封
• 环保安全与再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期
2. 市场风格变化带来估值中枢下行
3. 成本上行导致盈利能力下降
4. 次新板块系统性风险

投资评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107 / suncan@cczq.com

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