20180708-川财证券-机械设备行业周报_防守反击_适度布局周期机械和先进制造相关超跌板块_10页_667kb

川财周观点总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现相对较好，尽管A股市场整体调整，但机械设备行业指数跑赢上证综指，成为少数上涨的行业之一。报告指出，2018年下半年机械板块的热点将集中在先进制造、智能制造和工业互联网领域，建议投资者适当配置这些板块。同时，半导体设备板块已进入中期底部，具备积极关注的价值。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指下跌3.52%，沪深300下跌4.15%，中小板综下跌4.64%，机械设备行业指数下跌2.57%，但板块跑赢上证综指0.94个百分点。
• 机械设备行业指数上涨4.82%，周排名17/28，跑输上证综指1.31个百分点。
• 本周机械板块个股涨跌分化显著，涨幅前五个股涨幅均在10%以上，跌幅前五个股跌幅均在20%以上，板块整体呈现跌多涨少的格局。

2. 行业热点

• 传统周期性机械行业景气度已逐步恢复，具有全球竞争优势的龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业（锂电和半导体）以及智能制造（核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网）将成为2018年下半年的重点配置方向。
• 环保与安全监管趋严推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气等细分领域。

3. 风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期；
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行；
• 成本上行对盈利能力造成持续压力；
• 次新板块存在系统性风险。

关键信息

重点建议关注的板块

• 周期机械：杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、恒立液压；
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材；
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工；
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封；
• 环保安全与再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技。

行业动态亮点

• 西门子与瓦房店轴承集团签署战略合作协议，推动智能制造和数字化转型；
• 沈阳市提出建设“四个中心”规划，重点发展先进装备制造业；
• 徐工重型主导制定首个流动式起重机安全使用国际标准，提升产品安全水平。

个股表现

• 涨幅前五：神开股份（+18.48%）、香山股份（+16.07%）、科林环保（+13.67%）、高澜股份（+12.66%）、航天科技（+12.38%）；
• 跌幅前五：兴源环境（-40.97%）、纽威股份（-26.73%）、东方精工（-21.88%）、宁波东力（-20.76%）、红宇新材（-19.49%）。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107 / suncan@cczq.com

报告结构

• 正文目录：
  1. 每周观点
  2. 市场表现
  3. 行业动态
  4. 公司动态
• 图表目录：
  • 图1：行业板块本周涨跌幅
  • 图2：机械板块个股涨跌幅前十

投资建议逻辑

1. 关注有业绩支撑及前期调整较多的先进制造和智能制造板块，因其具备较强的行业增长潜力。
2. 半导体设备板块已进入中期底部，具备布局价值。
3. 出口替代和进口依赖行业（如机器人核心零部件、高端泵阀、内燃机等）在贸易战背景下值得关注。
4. 环保安全监管推动设备升级，利好相关细分领域。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用。报告基于已公开信息，不构成投资建议，投资者需自行评估风险，谨慎决策。未经授权，不得复制、分发或引用本报告内容，否则将承担相应法律责任。

评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准；
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准；
• 评级分为：买入、增持、中性、减持四类。