20180403-川财证券-机械设备行业月报_市场风险偏好明显上升_继续重点布局先进和智能制造_15页_928kb

机械设备行业月报（20180403）总结

核心内容

本报告为2018年4月3日发布的机械设备行业月报，主要分析了当前市场环境、行业动态、公司表现及投资建议。

主要观点

1. 市场风险偏好回升：当前市场风险偏好明显回升，中小市值中估值匹配的优质成长股应成为配置重点。

2. 行业热点方向：2018年机械板块热点将集中在先进制造、智能制造和工业互联网三大领域。

3. 重点配置板块：

   • 传统周期性机械行业：关注工程机械、煤化工机械及油气开采装备等。
   • 战略型先进制造业：重点布局锂电和半导体等国家支持的产业。
   • 智能制造相关行业：核心零部件、机器人本体、系统集成及行业应用。
   • 环保与安全监管推动的设备升级行业：如煤改电、煤改气及天然气消费端等。

4. 估值与盈利逻辑：建议关注业绩较好、估值较低、具有全球竞争力的行业龙头，如三一重工、中集集团、中国中车等。

5. 风险提示：包括产业政策执行不及预期、成本上升对盈利能力的压制、市场风格变化带来的估值下行压力等。

市场表现

• 上证综指本月下跌 2.78%，沪深300下跌 3.11%。
• 中小板综上涨 0.88%，创业板综上涨 9.32%，中证1000上涨 3.58%。
• 机械设备行业指数下跌 1.22%，板块跑赢上证综指 3.99个百分点。

板块涨跌幅前十

行业动态

1. 行业综合

• 增值税改革：国常会确定深化增值税改革措施，预计全年减税 2400亿元，制造业税率从 17% 降至 16%，交通运输、建筑等从 11% 降至 10%。
• 环保与安全监管：国家对环保和安全监管的加强将推动设备改造升级，助力绿色制造。

2. 工矿冶金机械

• 工程机械：建议关注恒立液压、三一重工、浙江鼎力。
• 重点工程：
  • 山西省公路投资超 380亿元，加快三类项目建设。
  • 广州市重点建设项目计划投资约 2547.7亿元。
  • 广西重大项目建设投资 16669.2亿元，年度计划投资 2301.4亿元。

3. 能源及化工设备

• 新能源装备：建议关注台海核电、上海电气。
• 核电发展：
  • 日本重启核电站机组，电力供应回归核电。
  • 俄罗斯开发新型核反应堆，小型化、高功率。
  • 西屋电气与意大利合作开发铅冷快堆。
  • 华龙一号示范工程进展顺利。
• 电池和储能设备：建议关注先导智能、赢合科技、星云股份。
• 氢燃料电池：2017年投资超 1000亿元，申通快递试用氢燃料电池物流车。
• 化工设备：建议关注杭氧股份、中泰股份。
• 中油一建：成功完成 5000吨门式起重机吊装工程。

4. 自动化设备

• 机器人关键零部件：建议关注埃斯顿、拓斯达、中大力德、双环传动。
• 智能制造政策：工信部推动智能制造试点示范项目扩围，相关政策加速落地。
• 行业应用：
  • 速感科技收购辰天科技，加强在智能家居领域布局。
  • 济南高新区推动建设大数据仓库，助力智能制造发展。

公司公告

• 中国中车（601766）：2017年实现营收 2110.13亿元，同比增长 40.44%，净利润 1680.80万元，同比下降 37.62%。
• 晋亿实业（601002）：签订 3.34亿元 高速钢轨扣配件采购合同。
• 玉龙股份（601028）：投资 7.90亿元 持股 33.34% 石墨烯储能材料公司。
• 巨力索具（002342）：实际控制人杨会德增持 1111万股，均价 5.488元，累计增持金额 6096.88万元。
• 天华院（600579）：2017年净利润亏损 4693.78万元。

相关标的

图表目录

• 图1：行业板块月度涨跌幅
• 图2：机械行业板块市盈率和市净率走势
• 表格1：重要商品期货价格追踪
• 表格2：机械板块个股涨跌幅前十