全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20210602-华鑫证券-17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券的严凯文与黄侃两位证券分析师撰写，主要分析了A股、美股及港股的估值水平与市场表现情况。报告内容涵盖A股市场整体及分板块、分行业的估值分析，以及美股和港股的估值数据，为投资者提供市场估值的参考依据。

主要观点与关键信息

一、A股市场表现情况

• 上周市场表现：
  上证50指数表现较好，涨幅为5.09%；中证500指数表现相对较差，涨幅为2.14%。
  市场风格上，金融板块涨幅为4.14%，表现优于稳定板块（0.31%）。
  二八风格上，大盘指数涨幅为4.39%，小盘指数涨幅为1.85%，显示市场偏好大盘股。

• 交易量：
  上周两市总成交额为47711.49亿元，较前周上升15.07%，显示市场活跃度有所提升。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)：
  全部A股PE(TTM)为20.58倍，较前周上升；剔除金融服务业后PE(TTM)为31.57倍，也呈上升趋势。

• 估值分位：

  • 全部A股PE(TTM)分位为56.60%，处于中等偏上水平。
  • 全部A股（非金融）PE(TTM)分位为58.40%，整体估值偏高。

• 创业板与中小企业板：
  创业板PE(TTM)为76.89倍，较前周上升；中小企业板PE(TTM)为35.49倍，较前周下降。
  创业板PE(TTM)分位为71.20%，中小企业板为52.50%。

• PB(TTM)：
  全部A股PB(TTM)为1.53倍，较前周上升；剔除金融服务业后PB(TTM)为3.26倍，也呈上升趋势。

• 估值分位：

  • 全部A股PB(TTM)分位为41.50%，处于中等偏低水平。
  • 全部A股（非金融）PB(TTM)分位为59.40%，整体估值偏高。

三、A股分板块估值情况

• 各板块PE(TTM)：
  上证综指为14.08倍，深证综指为35.45倍，创业板指为59.09倍。
  各板块PE(TTM)分位：上证综指56.60%，深证综指58.40%，中小板指52.50%，创业板指76.10%，创业板综71.20%，上证50为81.90%，沪深300为77.10%，中证100为75.80%，中证500为13.80%。

• 各板块PB(TTM)：
  上证综指为1.53倍，深证综指为3.26倍，中小板指为4.28倍，创业板指为8.29倍。
  各板块PB(TTM)分位：上证综指41.50%，深证综指59.40%，中小板指60.70%，创业板指91.90%，创业板综81.70%，上证50为63.40%，沪深300为66.40%，中证100为64.60%，中证500为24.80%。

四、A股分行业估值情况

• PE视角：

  • 高估值行业：汽车（85%）、休闲服务（91%）、食品饮料（98%）。
  • 低估值行业：建筑装饰（0%）、房地产（3%）、农林牧渔（6%）。

• PB视角：

  • 高估值行业：医药生物（82%）、食品饮料（98%）、休闲服务（99%）。
  • 低估值行业：银行（9%）、房地产（0%）。

• 估值偏离度：

  • 位于第一象限（高估值）的行业：电气设备、医药生物等。
  • 位于第三象限（低估值）的行业：房地产、建筑装饰和采掘等。

五、美股及港股估值情况

美股估值情况

• PE(TTM)：

  • 标普500市盈率为32.36倍，较前周上升0.53%；
  • 道琼斯工业市盈率为28.88倍，较前周上升0.43%；
  • 纳斯达克指数市盈率为46.26倍，较前周上升1.97%。

• PB(TTM)：

  • 标普500市净率为4.46倍，较前周上升1.18%；
  • 道琼斯工业市净率为6.71倍，较前周上升0.47%；
  • 纳斯达克指数市净率为6.13倍，较前周上升0.37%。

• 估值分位：

  • 标普500PE分位为93.10%，PB分位为99.30%；
  • 道琼斯工业PE分位为95.30%，PB分位为98.80%；
  • 纳斯达克PE分位为92.60%，PB分位为96.60%。

港股估值情况

• PE(TTM)：

  • 恒生指数市盈率为13.56倍，较前周上升1.47%；
  • 恒生中国企业指数市盈率为12.55倍，较前周上升1.83%；
  • 恒生香港35市盈率为47.89倍，较前周上升2.51%。

• PB(TTM)：

  • 恒生指数市净率为1.27倍，较前周上升1.63%；
  • 恒生中国企业指数市净率为1.35倍，较前周下降0.24%；
  • 恒生香港35市净率为1.28倍，较前周上升2.51%。

• 估值分位：

  • 恒生指数PE分位为88.00%，PB分位为48.80%；
  • 恒生中国企业指数PE分位为84.50%，PB分位为71.70%；
  • 恒生香港35PE分位为100.00%，PB分位为72.40%。

总结

本报告全面展示了A股、美股及港股的估值水平与市场表现，主要结论如下：

• A股市场整体估值处于中等偏上水平，其中创业板估值显著高于其他板块。
• 金融板块表现优于稳定板块，大盘股表现优于小盘股。
• 汽车、休闲服务、食品饮料等行业的PE显著高于历史均值，而建筑装饰、房地产等行业估值较低。
• 美股整体估值偏高，标普500和纳斯达克指数均处于历史高位。
• 港股估值相对稳定，恒生指数PE处于中等偏上水平，恒生香港35市盈率处于历史最高分位。

以上数据为市场投资者提供了重要的估值参考，但需注意，估值分析需结合市场环境、行业趋势及个体投资者需求综合判断。